机械行业：进口替代势在必行，测试设备率先突围-20190212-长江证券-34页_2mb

报告摘要

进口替代势在必行，测试设备率先突围

核心内容

本报告分析了半导体测试设备行业的发展现状、市场格局、需求趋势及未来展望，指出测试设备作为芯片质量把关者，在半导体产业链中具有重要地位。随着中国半导体产业的崛起和进口替代的推进，测试设备行业成为国产替代的先行领域。

主要观点

测试设备的重要性：测试设备是半导体制造和封装测试的关键环节，分为测试机、探针台和分选机，其中测试机在技术难度和毛利率方面均高于其他两类设备。
测试设备分类与特点：
- 测试机：定制化程度高，需针对不同芯片开发专用板卡和软件，技术难度为★★★。
- 探针台：技术难度高，精度要求达1um级别，主要由东京电子和东京精密垄断，国内深圳矽电和长川科技正在研发。
- 分选机：技术难度相对较低（★），根据封装方式可分为平移式、重力下滑式和转塔式，市场格局分散，国产设备具备成本和价格优势。
市场需求与趋势：
- 测试设备需求主要受芯片需求量和复杂度影响，2019年下旬或因5G、AI、汽车电子等需求拉动而企稳回升。
- 测试机市场占全球测试设备市场约70%，其中SOC测试机占比最大，Memory测试机增长较快。
市场格局：
- 全球测试设备市场由泰瑞达、爱德万等巨头主导，国内封测厂和测试设备公司加速海外布局。
- 中国大陆测试设备市场增长迅速，预计2018年市场空间达8亿美元，未来有望进一步扩大。
国产替代现状：
- 国产测试设备在分选机和模拟测试领域已实现部分替代，但在中高端测试机和探针台领域仍与国外厂商存在较大差距。
- 国产厂商如长川科技正通过加大研发投入和海外并购（如收购STI）逐步提升技术水平和市场竞争力。