源达信息：通信设备行业专题研究-乘数字经济之东风-将算力底座作为新增长极_17页_1mb

通信设备行业在数字经济的推动下继续增长，聚焦于5G基站建设、算力和光网络领域。以下是关键分析总结：

• 5G通信: 5G基站建设需求强劲，2023年新增超314万个，华为和中兴通讯占据全球5G设备市场过半份额。运营商资本开支虽略有调整但稳定，预计未来增速强劲，支持万物互联和数字经济发展。

• 算力和服务器: 运营商加大算力建设，AI大模型训练需求拉动服务器需求。通信设备厂商如中兴通讯和华为拓展服务器市场，国产芯片国产化率达47%以上，推动数字经济解决方案。

• 光网络: 光网络向更高带宽迭代，PON端口从10G向50G升级，400G光网络即将推广，以满足数字化场景需求，固网业务支撑通信设备厂商增长。

• 重点公司: 中兴通讯2023前三季度营收虽下滑但净利润增长，盈利能力提升；烽火通信收入稳健增长，利润增速高，算力业务成新增长点。

• 投资建议: 建议关注中兴通讯和烽火通信，受益于5G和数字经济趋势。风险包括5G建设迟缓或数字经济进展未达预期。

该报告强调通信设备作为数字经济核心基础设施的机遇，但需警惕宏观不确定性。