20230227-格林期货-国债期货早报_2页_164kb

报告摘要

本报告为格林大华期货发布的国债期货早报，主要分析了2023年2月27日（上周五）国债期货市场的走势及影响因素，对短期市场趋势进行了展望，并给出了操作建议。

国债期货走势：上周五国债期货主力合约低开后震荡上行，最终10年期国债期货T2306上涨0.08%，5年期TF2306上涨0.02%，2年期TS2306上涨0.01%。
货币市场情况：央行开展4700亿元7天期逆回购操作，当日有8350亿元逆回购到期，导致净回笼3650亿元。货币市场隔夜利率DR001加权平均为1.44%，较上一交易日微升0.01%；DR007加权平均为2.26%，较上一交易日上升0.08%。
国债现券收益率：银行间国债现券收盘收益率小幅波动，2年期国债收益率下行0.27个BP至2.49%，5年期下行0.51个BP至2.74%，10年期下行0.94个BP至2.91%。
外部因素影响：美国1月核心PCE物价指数同比上涨4.7%，高于预期的4.3%和前值的4.4%，环比上升0.6%，为2022年8月以来最大增幅，表明美国通胀压力仍存，可能促使美联储提高加息幅度或延长高利率周期。
国内政策预期：央行在2022年四季度货币政策执行报告中表示，国内短期通胀水平总体保持温和，下一阶段将坚持不搞“大水漫灌”，保持流动性合理充裕，推动信贷稳定增长，同时加强金融和地方债务风险防控。
经济数据支撑：2月高频数据显示经济温和增长，表明国内经济复苏态势尚可。
市场展望：综合分析，未来政策不太可能大幅超出市场预期，中短期国债期货或维持震荡格局，多头风险略高。