20241202-铜冠金源期货-豆粕周报_丰产预期压制上行空间_豆粕或低位震荡_11页_1mb

豆粕市场周报总结

1. 市场表现

上周CBOT美豆1月合约微涨0.61%至99075美分/蒲，豆粕1月合约上涨0.9%，收于2900元/吨。华南豆粕现货涨幅0.34%至2950元/吨，广西菜粕现货大涨3.48%至2080元/吨。

本周美豆和豆粕总体处于低位震荡区间。在国内豆粕库存下降、基差坚挺但下游需求谨慎的背景下，短期或继续低位运行，需关注中美关系变化。

2. 影响因素

• 利空因素：
  1. 巴西天气有利，丰产预期增强。
  2. 美国大豆出口检验量下降且对华出口有所放缓。
• 利多因素：
  美国农业部数据显示，截至11月21日当周，美对华大豆出口检验占检验总量的58.55%，略低于前一周64.2%。

3. 基本面梳理

• 巴西：大豆播种接近尾声，产区降水充足，天气利于作物生长。
• 阿根廷：由于近期降水偏少，需关注后续天气变化对产量的影响。
• 国内：豆粕去库持续，但下游采购意愿低迷，预计刚需为主，成交萎缩。

操作建议：维持空单持有策略，关注市场风险变化，谨慎管理仓位。

免责声明：本报告仅为信息参考，不视为投资建议，投资者据此操作风险自担。
数据来源：铜冠金源期货研究院

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