> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 【银河通信赵良毕】行业点评总结：AI底座重构，共创产业新生态——WAIC世界人工智能大会点评 ## 核心内容 2026年世界人工智能大会（WAIC）在上海召开，会议以“智能伙伴，共创未来”为主题，聚焦AI技术前沿与产业创新。本次大会展示了AI领域的多项突破性进展，特别是在算力底座和AI Agent商业化方面，标志着AI技术进入新的发展阶段。 ## 主要观点 ### 一、算力迈入超节点时代，AI产业变革加速突破 1. **国产算力进入超节点发展元年** 华为昇腾950超节点Atlas 950 SuperPoD在WAIC首次真机展出，具备高带宽、低时延、统一内存编址等核心能力，适配Agentic AI的大模型训练和高并发推理需求。 2. **风冷超节点同步亮相** Atlas 850E风冷超节点采用相变散热与灵衢互联协议，兼容传统风冷机房，无需液冷改造即可部署，单机最高可拓展96卡，具备优异的推理性能。 3. **光电架构芯片融合发展** 曦智科技推出一体化光电混合计算方案，采用Flip-Chip倒装工艺实现硅光与CMOS芯片的点对点堆叠集成，推动光芯片性能提升。 4. **全光大规模语义生成芯片突破** LightGen全光大规模语义生成芯片集成百万级光学神经元，实现全光维度转换及无真值光芯片训练算法落地，为新一代高能效、超高速AI算力芯片提供技术路径。 ### 二、AI应用多点开花，智能体与具身智能商业化元年 1. **AI Agent进入规模化商业化元年** 全球首款系统级原生AI智能体手机发布，可自主识别屏幕画面、模拟触控交互，跨200余款应用完成多步骤复杂任务，实现自然语言端到端自动化操作。 2. **底层核心技术集中亮相** MiniMax M3多模态大模型、阶跃Agent原生操作系统等核心技术打通“模型-系统-终端”全栈链路，推动AI Agent的广泛应用。 3. **Token经济赋能AI发展** Token经济体系重构AI生产函数，驱动算力、大模型及AI应用板块价值重估，为行业带来业绩新增量和新一轮技术革命。 ## 关键信息 - **大会主题**：智能伙伴，共创未来 - **核心事件**：WAIC 2026首次展示华为昇腾950超节点Atlas 950 SuperPoD和Atlas 850E风冷超节点 - **技术亮点**： - 光电混合计算方案实现硅光与CMOS芯片集成 - LightGen全光大规模语义生成芯片突破行业瓶颈 - AI Agent实现跨应用、跨平台的自然语言端到端自动化操作 - **行业趋势**： - 国产算力迈入超节点时代，成为AI底座重构的关键 - AI Agent商业化加速，Token经济体系推动AI应用价值提升 - 新旧动能转换下，AI技术成为经济增长新引擎 ## 投资建议 报告指出，AI底座重构和AI Agent商业化将推动算力、大模型及AI应用板块的价值重估，建议关注相关产业链上下游企业，尤其是具备超节点算力解决方案、光电芯片集成能力以及AI智能体技术的企业。 ## 风险提示 - 海外产业与贸易政策波动 - AI应用发展不及预期 - 主要CSP厂商CAPEX下行 - 光通信技术路径变更 ## 相关报告 - 【银河海外算力】行业双周报 | SK海力士美股上市，卫星通信集中度收紧 - 【银河通信赵良毕】行业周报 | Meta加码AI基建，长十乙火箭回收破局 - 【银河海外算力】行业深度 | 磷化铟：光互连“隐形基石”的产业链卡位与价值重估——光器件行业深度报告 ## 研究团队介绍 - **赵良毕**：通信行业首席分析师，北京邮电大学通信硕士，2022年加入中国银河证券，拥有8年中国移动通信产业研究经验。 - **王思宬**：通信&中小盘分析师，波士顿大学经济学硕士，2022年10月加入中国银河证券研究院，重点覆盖设备侧产业链。 - **洪烨**：通信&中小盘分析师，中国人民大学财务学硕士，2023年6月加入中国银河证券研究院，专注中小市值标的与通信设备侧产业链。 - **赵中兴**：通信&中小盘分析师，爱丁堡大学理学硕士，北京邮电大学工学学士，2022年加入中国银河证券研究院，重点覆盖应用侧产业链。 - **刘璐、刘瑞**：通信&中小盘分析师，帝国理工大学金融工程和风险管理硕士，伦敦大学学院数学学士，2024年加入中国银河证券研究院，主要从事通信行业研究。 - **杨雨晴**：通信&中小盘分析师助理，伦敦大学学院管理学硕士，北京理工大学管理学学士，2024年加入中国银河证券研究院，从事通信行业研究。 ## 评级体系 - **行业评级**： - 推荐：相对基准指数涨幅10%以上 - 中性：相对基准指数涨幅在 $-5\% \sim 10\%$ 之间 - 回避：相对基准指数跌幅5%以上 - **公司评级**：根据公司相对行业指数的表现进行评级，具体以报告内容为准。