20260316-中国银河-_银河通信赵良毕_行业点评丨OpenClaw兴起_算力板块有望迎来景气共振_3页_771kb

报告摘要

详细总结：OpenClaw兴起，算力板块有望迎来景气共振

核心内容概述

本文围绕OpenClaw的快速崛起，分析其对AI产业和算力基础设施的影响。OpenClaw作为AI Agent的代表应用，正在推动AI产业的核心价值从模型能力向任务完成能力迁移，标志着AI技术从“能聊”向“能干”的转变。这一趋势不仅对AI应用层产生深远影响，还对通信基础设施带来系统性投资机会。

主要观点

AI Agent的兴起
OpenClaw连续多日位居OpenRouter热门应用榜首，其Token消耗量远超其他应用，显示出AI Agent在实际任务处理中的强大需求。这种“机器自循环”模式推动了网络请求频次的上升，对传统网络架构造成结构性冲击。
算力需求的爆发
AI Agent的运行机制要求持续性、多轮调用的复杂工作负载，从而大幅增加Token消耗量。据OpenRouter统计，2026年3月首周平台处理量达到14.8万亿Tokens，较年初翻倍，其中Agent驱动的Token输出占比超过一半。这表明AI Agent对算力的需求正在迅速增长。
算力基础设施的升级方向
AI Agent的爆发将对算力基础设施产生深远影响，具体体现在以下几个方面：
- AIDC机房：受益于负载密度与配套价值的提升，成为当前算力部署的重要方向。
- 算力租赁：高端GPU供需失衡，导致算力租赁价格上涨，交付周期延长。
- 光模块与光纤光缆：数据中心吞吐量上升，推动光模块向1.6T迭代，CPO技术加速落地。
- 交换连接设备：智算中心内部互联需求增加，带动光纤量价齐升。
- 液冷系统：高热密度机房对液冷系统的需求激增，因其具备低PUE优势，成为刚需。
市场数据印证趋势
截至2026年2月底，英伟达高端GPU租金上涨15%-30%，优刻得、森华易腾等云服务商宣布3月全线调价20%-30%。此外，智谱AI因用户规模与调用量激增，对GLM Coding Plan进行涨价，海外版涨幅更大，达到30%-60%。这些数据表明，AI Agent正在从应用层引爆算力基础设施的投资热潮。