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硅料价格涨势不减，海风景气度持续向上

核心内容

本报告为川财证券行业研究报告，发布于2022年8月5日，由分析师孙灿撰写。报告聚焦于国内风光行业的最新动态，分析了光伏和风电板块的市场表现、行业趋势及产业链数据，并总结了相关公司公告及政策动向。

主要观点

• 光伏行业：硅料价格持续上涨，符合市场预期。由于部分厂家检修或未完全复产，月度总产量可能微幅下降，短期供应紧张局面难以缓解。在全球光伏装机需求旺盛的背景下，产业链有望实现量利齐升，看好光伏产业链一体化及组件、逆变器等环节的龙头企业。
• 风电行业：2022年上半年国内风电总招标达50.7GW，其中海风招标达9.1GW，招标规模持续提升。随着风光大基地和海上风电项目推进，叠加风机大型化降本趋势，风电项目经济性逐渐凸显，长周期景气明确，看好风电零部件和海上风电相关产业链的龙头企业。

关键信息

市场表现

• 电力设备指数：本周下跌2.62%。
• 上证指数：下跌0.81%。
• 沪深300指数：下跌0.32%。
• 子板块表现：
  • 电池指数：下跌1.14%。
  • 光伏设备指数：下跌4.89%。
  • 风电设备指数：下跌7.36%。
• 个股涨跌幅：
  • 光伏设备行业：
    • 周涨幅前三：固德威（+4.14%）、锦浪科技（+3.75%）、金博股份（+3.02%）。
    • 周跌幅前三：中信博（-16.62%）、上能电气（-12.67%）、爱康科技（-10.20%）。
  • 风电设备行业：
    • 周涨幅前三：湘电股份（+11.33%）、日月股份（+1.60%）、金风科技（-2.14%）。
    • 周跌幅前三：振江股份（-16.50%）、中环海陆（-13.35%）、海力风电（-13.27%）。

行业动态

• 政策支持：工信部等三部门发布《工业领域碳达峰实施方案》，鼓励企业使用清洁能源，支持“光伏+储能”自备电厂建设，加强再生资源利用。
• 地方政策：
  • 浙江省：公开征求意见《电力条例（草案）》，完善分布式发电市场化交易机制，鼓励与周边用户直接交易。
  • 江西省：推进城镇绿色节能改造，发展超低能耗、近零能耗建筑。
  • 河南省：支持物流园区建设分布式光伏发电项目，实行随时备案。
  • 新疆：发布第二批市场化并网新能源项目清单，总装机40.63GW，其中风电13.49GW，光伏27.14GW。
  • 云南省：计划加快新能源项目开工，总装机规模3200.54万千瓦，年度开发规模1500万千瓦以上。
  • 阿拉善盟：公布分散式风电和光伏项目优选结果，共7个风电项目（115MW）和10个光伏项目（40MW）。

产业链数据

• 硅料：价格继续上涨，新签订价格区间为295-308元/公斤，个别长单价格接近310元/公斤。
• 硅片：价格有所调涨，单晶硅片（166mm、182mm、210mm）价格分别为6.26元/片、7.53元/片、9.93元/片。
• 电池片：价格基本持平，M6、M10、G12尺寸成交水位分别为1.28元/瓦、1.29-1.31元/瓦、1.27-1.28元/瓦。
• 组件：受上游涨价影响，组件价格持续垫高，500W+单玻组件报价1.99-2.05元/瓦，双玻组件报价2.03-2.08元/瓦。
• 辅材：光伏组件价格分别为27.5元/平方米（3.2mm）、21.15元/平方米（2.0mm）。

公司动态

• 宇晶股份：2022上半年实现营收3.81亿元，同比增长122%，净利润3823万元，同比增长3009.71%。主要得益于多线切割机、金刚石线、热场系统等产品的销售增长。
• 太极实业：关注内蒙古发改委废止部分可再生能源项目上网电价批复文件，涉及5个项目。
• 钧达股份：收购捷泰科技49%股权，成为其全资控股子公司。
• 旗滨集团：拟对全资子公司郴州旗滨光伏光电玻璃有限公司增资9亿元，以加快光伏项目建设。
• 鹿山新材：拟公开发行可转债，募集资金不超过5.24亿元，其中3.67亿元用于太阳能电池封装胶膜扩产项目。
• 首航高科：与酒泉市政府签署合作协议，拟建设“200MW光热+800MW风电+520MW光伏”多能互补一体化大基地项目，预计投资100-110亿元。

风险提示

• 供应链瓶颈可能导致需求不及预期。
• 市场竞争加剧可能影响行业盈利能力。

行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入，15%-30%为增持，-15%-15%为中性，-15%以下为减持。

重要声明

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• 报告观点可能随时更改，不构成投资建议。
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