20231029-国联证券-电力设备_新能源车销量创新高_海风景气度持续提升_22页_1mb

行业概览

• 电力设备及新能源板块本周下跌0.07%，在中信30个板块中排名第26位，估值PE为19.53倍，处于历史相对低估区间。
• 锂电、储能板块表现亮眼，分别上涨224%和9.4%，风电板块下跌8.7%，太阳能板块下跌23.7%。

新能源车及锂电

• 新能源车销量持续创新高，前三季度市场占有率达29.8%，9月市场占比达31.6%。
• 长城汽车前三季度营收同比增长20.13%，净利润降幅收窄，海外销量占比提升。
• 锂电材料价格继续下行，碳酸锂本周报价1690万元/吨，环比跌幅3.19%。

光伏

• 光伏产业链价格持续下滑，硅料、硅片、电池片价格跌幅超6-8%，硅料仍有进一步下调空间。
• 组件环节观望情绪浓厚，短期排产或下调。建议关注东方日升、协鑫集成、福莱特。

风电

• 国内海风项目加速推进，江苏、广东多地海风中标及开工项目密集落地。
• 行业景气度反转，塔筒、铸锻件、整机环节首推泰胜风能、金雷股份、三一重能。

电网设备

• 中国主导制定首个虚拟电厂国际标准，推动能源转型。
• 政策鼓励柔性直流技术应用，建议关注国电南瑞、特变电工、许继电气。

储能

• 各地储能参与电力现货交易逐步推进，“报量报价”模式提升对电价预测和设备性能的要求。
• 建议关注阳光电源、南都电源、金盘科技等。

重点推荐组合

• 新能源车及锂电：比亚迪、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份。
• 光伏：东方日升、天合光能、协鑫集成。
• 风电：泰胜风能、金雷股份、三一重能。
• 电网设备：国电南瑞、许继电气。
• 储能：阳光电源、锦浪科技。

风险提示

• 新能源车销量不及预期、新能源装机不及预期、锂电材料价格波动风险。