20250823-五矿期货-热卷周报_出口维持强劲_钢价延续弱势_73页_9mb

热卷市场维持强势出口态势，但价格呈现弱势。

成本端：热卷利润环比小幅回落，利润为115元/吨，现货升水盘面约99元/吨。

供应端：周内热卷产量环比增长9.6万吨，同比增长0.7%。铁水产量稳定在240万吨以上，继续支撑钢企生产。

需求端：周度热卷消费量环比增长1.5%。中厚板材需求较好，冷轧需求仍偏弱。需求呈现区域性差异。

库存：热卷库存小幅累积至357.47万吨，累库增速明显放缓。

市场观点：整体商品氛围低迷，钢材出口表现强劲，特别是对非洲、阿联酋和菲律宾出口值得关注。终端需求修复缓慢，钢企利润持续压缩，市场悲观情绪蔓延。原料端支撑较强，建议谨慎关注。

报告分析指出，当前成材需求疲弱格局延续，钢厂利润逐步收窄，建议持续跟踪终端需求修复节奏，以及成本端对成材价格的支撑力度。