20240331-国金证券-重庆啤酒-600132.SH-结构承压_期待渠道和成本改善_4页_907kb

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# 重庆啤酒公司业绩与分析总结

## 业绩简评
2023年，公司营业收入14815亿元，同比增长553%；归母净利润1337亿元，同比增长578%。但Q4出现由盈转亏，净利率大幅下滑。

也涉及利润水平及多年全面财务数据，包括收入增长率、净利润增长率、每股收益、ROE与市值估值数据，并评估24-26年财务预测。

另外，业务经营中销量增长快于行业，差异主要来自产品结构变化；高档产品市占率下降，而中低档增长较快。公司营销策略转变，加大了销售人员规模，重点开设大城市、改善渠道；面临的主要风险包括渠道改革效果、市场激烈竞争及原材料价格的上涨。

公司未来收入预计保持中低速增长，毛利率可能随成本下降而改善。