20210714-东证期货-综合晨报_美国6月CPI超预期_中国6月出口同比大增_14页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档汇总了2021年7月14日的市场分析报告，涵盖了金融和商品两大板块的市场动态与投资建议。内容涉及美国和中国宏观经济数据、央行货币政策表态、外汇与期货市场走势、原油及能源化工品表现、有色金属和黑色金属行情、软商品市场变化等。

主要观点与关键信息

1. 金融要闻及点评

• 美国6月CPI数据超预期：

  • 美国6月CPI同比上涨5.4%，创2008年以来最大涨幅；核心CPI同比上涨4.5%，为1991年以来最高水平。
  • 美联储认为通胀为暂时性，美元反弹不会持续，市场情绪或短期回落，但中长期仍可能延续涨势。

• 中国6月出口数据亮眼：

  • 中国6月出口同比增32.2%，进口增36.7%，贸易顺差扩大至515.3亿美元。
  • 央行明确表示货币政策是常态操作，不改变“稳字当头”的基调，预计LPR利率将调降，债市上涨窗口打开。

• 国债与股指期货走势：

  • 债市因出口数据和央行表态震荡收涨，预计未来收益率将下探至2.8%。
  • 股指期货市场情绪可能回落，但中长期看涨趋势不变。

2. 商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 美国CPI数据推升金价，但随后因通胀超调和利率回升预期有所回落。
• 市场预计黄金将维持筑底反弹趋势，中长期看涨。

2.2 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 中国6月钢材出口同比增长74.5%，但内外价差收窄，外需或有回落。
• 钢厂减产预期增强，市场关注粗钢减量政策，建议回调逢低持多。

2.3 有色金属（镍）

• 镍价短期偏强运行，主要受宏观预期和基本面支撑。
• 不锈钢限产对需求影响有限，建议继续多头思路。

2.4 有色金属（锌）

• 锌业股份上半年净利润预增83.68%-89.36%，但国内库存开始累积，价格支撑转弱。
• 建议短期震荡回调，区间操作为主。

2.5 有色金属（铝）

• LME铝库存下降，国内铝库存小幅上升，铝价维持高位震荡。
• 建议区间操作为主，关注供需变化。

2.6 能源化工（天然橡胶）

• 中国天胶进口量较少，国内库存持续去化，但需求疲软。
• 短期多空博弈为主，预计价格重心走弱。

2.7 能源化工（原油期货）

• API原油库存大幅下降，IEA维持需求预期不变，OPEC+放弃8月增产协议，油价维持震荡上行趋势。

2.8 能源化工（液化石油气）

• 液化石油气价格在高位震荡，国内供应恢复和库存增加对价格形成压制。
• 建议暂时观望，关注库存和天气变化。

2.9 能源化工（PVC）

• 外盘PVC价格走弱，国内出口转内销压力增大，但电石价格上涨支撑成本端。
• PVC行情上下两难，建议暂时观望。

2.10 油料油脂（棕榈油）

• 马来西亚棕榈油库存增加，国内进口量小幅上升，价格处于区间震荡。
• 预计价格重心将随库存增加走弱。

2.11 油料油脂（豆粕期货）

• 美国大豆出口检验量低于预期，但优良率维持稳定，天气担忧支撑美豆价格。
• 建议逢低做多，密切关注天气变化。

2.12 软商品（糖）

• 巴西中南部糖产量环比上升，但单产同比下降，预计后期提前收榨。
• 国际需求疲弱，国内供应充足，糖价短期震荡，中期偏强。

投资建议汇总

附注

• 本报告由上海东证期货有限公司发布，分析团队包括黄玉萍等，提供专业市场分析与投资建议。
• 报告中所有数据和观点均基于公开信息，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行承担风险，谨慎决策。