行业景气观察：6月出口超预期，新能源车产销保持较高增速-20210714-招商证券-33页_1mb

2021年7月14日行业景气度报告总结

核心内容

2021年6月，我国出口数据超市场预期，高新技术及机电产品出口增长显著。与此同时，多个行业景气度出现变化，主要体现在出口、信息技术、中游制造、消费需求、资源品、金融地产及公用事业等领域。

主要观点

• 出口增长：6月出口金额同比增长32.2%，进口金额同比增长36.7%。高新技术和机电产品出口增速显著，集成电路出口同比涨幅扩大至32.06%。
• 资源品价格：钢材成交量周环比上行，螺纹钢、钢坯价格上涨，铁矿石价格下行；煤炭价格上行，动力煤期货结算价上涨，焦炭、焦煤价格下行；有色金属价格多数上涨，黄金价格上涨，白银价格下跌。
• 中游制造：新能源车产销保持较高增速，6月新能源汽车销量同比增长1.4倍，光伏行业综合价格指数下行。
• 消费需求：食品CPI同比由正转负，猪肉价格持续下跌，电影票房收入周环比上行。
• 信息技术：DRAM和NAND flash价格出现分化，台股IC设计、制造、储存器等厂商营收同比保持较高增速。
• 金融地产：土地成交溢价率和商品房成交面积下行，A股成交额和换手率上行。
• 公用事业：天然气出厂价上行。

关键信息

一、本周行业景气度核心变化总览

1. 出口：6月出口金额同比增长32.2%，进口金额同比增长36.7%。高新技术及机电产品出口增长显著。
2. 资源品：
   • 钢材成交量、螺纹钢、钢坯价格上涨；铁矿石价格下行。
   • 煤炭价格上行，动力煤期货结算价上涨；焦炭、焦煤期货价格下行。
   • 有色金属价格多数上涨，黄金价格上涨，白银价格下跌。
3. 中游制造：
   • 电解液、正极材料、锂原材料和钴产品价格多数上行。
   • 光伏行业综合价格指数下行，多晶硅价格指数维持不变。
   • 新能源车产销保持较高增速，6月销量同比增长1.4倍。
4. 消费需求：
   • 生鲜乳价格周环比上行，猪肉价格持续下跌。
   • 电影票房收入、观影人数和放映场次周环比上行。
5. 金融地产：
   • 土地成交溢价率和商品房成交面积下行。
   • A股成交额和换手率上行。
6. 公用事业：
   • 天然气出厂价上行。

二、信息技术产业

1. 存储器价格变化：
   • 4GB 1600MHz DRAM价格周环比上行0.46%至3.26美元。
   • 32GB NAND flash价格周环比上行0.44%至2.070美元。
   • 4GB eTT DRAM价格周环比下行0.54%至1.85美元。
   • 64GB NAND flash价格周环比下行1.46%至2.566美元。
2. 集成电路进出口：
   • 6月集成电路出口金额同比涨幅扩大至32.06%，贸易逆差同比增幅扩大至31.04%。
3. 台股电子营收：
   • IC设计、制造、储存器、封装、PCB、被动元件、面板、LED等厂商营收同比保持较高增速，硅片和部分镜头厂商营收同比下行。

三、中游制造业

1. 新能源车产业链：
   • 电解液、正极材料、锂原材料和钴产品价格多数上行。
   • 光伏行业综合价格指数下行，多晶硅价格指数维持不变。
   • 1-6月充电桩数量累计同比增长65.36%。
2. 汽车产销：
   • 6月汽车产销同比继续下降，降幅扩大。
   • 新能源车产销保持较高增速，6月销量同比增长1.4倍。
3. 航运指数：
   • CCFI和CCBFI周环比上行，BDI上行，BDTI下行。

四、消费需求景气观察

1. 生鲜乳价格：
   • 生产区生鲜乳价格周环比上行0.47%。
2. 猪肉价格：
   • 6月食品CPI同比下降1.7%，猪肉CPI同比下降36.50%。
   • 仔猪和猪肉价格下行，生猪价格上涨。
   • 自繁自养生猪和外购仔猪养殖利润下降。
3. 肉鸡和蔬菜价格：
   • 肉鸡苗价格上行，鸡肉价格下行。
   • 蔬菜价格指数、棉花和玉米期货结算价上行。
4. 电影票房：
   • 电影票房收入、观影人数和放映场次周环比上行。

五、资源品高频跟踪

1. 钢材：
   • 建筑钢材成交量周环比上行，螺纹钢、钢坯价格上涨，铁矿石价格下行。
   • 钢材库存周环比上行。
2. 煤炭：
   • 京唐港山西主焦煤库提价上行，焦炭、焦煤期货价格下行。
   • 动力煤期货结算价上行，煤炭库存下行。
3. 玻璃和水泥：
   • 浮法玻璃价格上行，全国水泥价格指数下行。
4. 化工品：
   • 国际原油价格上涨，库存下行。
   • 无机化工品涨跌互现，醋酸价格下跌。
   • 有机化工品如二甲苯、LLDPE、PVC、甲醇等价格多数上涨。

六、金融地产行业

1. 货币市场：
   • 货币市场净回笼，隔夜SHIBOR利率下行。
2. A股市场：
   • A股成交额和换手率均上行。
3. 土地市场：
   • 土地成交溢价率和商品房成交面积均下行。
   • 100大中城市土地成交总价同比下降17.27%，成交土地占地面积同比下降35.33%。

七、公用事业

1. 天然气：
   • 我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价也上行。

风险提示

• 产业扶持度不及预期
• 宏观经济波动