20230902-太平洋-东吴证券-601555.SH-区域特色优势显著_自营与投行驱动业绩增长_4页_933kb

总结

• 公司2023年上半年业绩显著增长，营收同比增长2412%，归母净利润增长6988%，核心驱动因素为自营业务高增，投资收益提升6186%，债市贡献突出。
• 区域特色优势明显，投行业务亮眼表现：股权融资完成8单IPO项目，债券融资承销规模居行业前列，其中江苏省内市占率约21%。
• 财富管理业务拖累业绩，经纪收入同比下降1170%，代理买卖业务下滑显著，主要受市场交易额下降影响。
• 风险包括权益和固收市场波动加剧、IPO节奏放缓导致投行业务承压。
• 未来前景：预计2023-2025年EPS依次为0.46元、0.51元、0.56元，当前PE为1767倍，维持“买入”评级。