20211122-华联期货-螺纹钢周报_政策预期改善_钢价酿反弹_4页_1mb

螺纹钢周报总结

核心内容

本周螺纹钢市场呈现价格趋弱调整、期货低位震荡的态势。尽管现货价格有所回落，但市场情绪因政策预期改善而明显好转，特别是房地产政策可能出现边际调整，增强了对需求改善的信心。总体来看，钢价有望在短期内止跌企稳。

主要观点

• 价格走势：现货价格趋弱，期货价格低位震荡，期现价差有所修复。
• 供需变化：
  • 供应端：环保限产和钢企自主减产导致产量环比减少，预计下周仍有小幅下降。
  • 需求端：南方地区赶工需求支撑市场，低价资源成交偏好，地产资金边际放松预期提振市场信心，投机需求增加。
• 库存情况：社会库存和钢厂库存均环比下降，但整体仍高于去年同期。
• 技术面：2201合约在60分K线图上横盘后逐渐拐头，进入超跌反弹阶段，关注4500点压力位。

操作建议

• 单边操作：05合约在3900-4500区间偏强震荡，短线回调可考虑做多。
• 套利操作：暂无明确套利机会。

关键关注点及风险因素

• 重点关注：
  • 钢厂利润变化
  • 房地产政策调整
• 风险因素：
  • 政策不确定性
  • 市场情绪波动
  • 供应端恢复速度

基本面分析

1、价格/价差

• 现货价格有所回落，期货价格维持低位震荡。
• 期现价差逐步修复，反映市场对价格反弹的预期。

2、供应

• 周度产量为270.50万吨，环比减少12.15万吨。
• 随着环保限产和钢厂减产检修增多，供应端压力有所缓解，预计下周产量继续下降。

3、需求

• 市场出货有所好转，南方地区赶工需求支撑。
• 低价资源成交偏好，地产资金边际放松预期增强，提振市场信心，投机需求增加。

4、库存

• 截至11月19日，社会库存为473.65万吨，环比减少34.52万吨。
• 钢厂库存为280.06万吨，环比减少5.89万吨。
• 库存持续下降，但整体仍高于去年同期水平，显示市场去库速度较慢。

5、技术分析

• 2201合约60分K线图横盘后逐渐拐头，显示反弹迹象。
• 预计进入超跌反弹阶段，关注4500点压力位，若突破则可能开启新一轮上涨趋势。

研究员信息

• 姓名：孙伟涛
• 电话：0769-22112875
• 从业资格号：F0276620
• 投资咨询从业证书号：Z0014688

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