20160507-兴业证券-通信行业周报_弱势市场防守反击_精选低_PEG_高增长个股_17页_1mb

通信行业周报总结（2016年05月07日）

核心内容

板块走势回顾

• 上周（05.02-05.06）通信板块整体下跌1.12%，跑输沪深300指数0.28个百分点，跑输创业板指数0.67个百分点。
• 通信设备和增值服务板块分别下跌1.11%和1.58%，电信运营板块下跌0.28%。
• 沪深300指数下跌0.84%，创业板指数下跌0.45%。

行业重要动态

• 工信部向中国广播电视网络有限公司颁发《基础电信业务经营许可证》，推动三网融合，允许其发展宽带业务并建设移动通信基础设施。
• 中国电信启动2016年光纤熔接机和无线仪表集采，预计采购规模较大。
• 诺基亚与阿尔卡特朗讯整合，全球市场占有率提升。
• IDC数据显示，2016年第一季度全球手机出货量排名前三为三星、苹果和华为，OPPO、vivo进入前五。
• 英特尔宣布放弃移动芯片开发，LG推出指纹识别技术。

上市公司要闻

• 盛路通信子公司投资设立云计算公司。
• 中恒电气中标国家电网充电设备项目。
• 亿阳信通获得非公开发行新股核准。

主要观点

传统通信基本面

• 4G建设高峰已过，资本开支进入下降周期，5G商用尚需时间，企业面临业绩增长瓶颈。
• 运营商面临再平衡机会，可能带来变革。
• 宽带投资成为“十三五”规划重点，尤其是光纤光缆子行业，受益于价格上涨和利润增厚。

新兴通信基本面

• 通信上市公司较早开始转型，进入收获期。
• 转型成功的概率较高，建议关注细分领域和企业。

关键信息

投资建议

• 相对收益投资者：建议逢低配置性价比高、弹性好的品种，如金利科技、银河电子、三五互联、联络互动、科华恒盛、海能达、盛路通信、永鼎股份、宜通世纪。
• 绝对收益投资者：建议配置低估值高增长、确定性强的品种，如亨通光电、中天科技。

重点推荐公司

• 军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技。
• 量子通信：安徽量通（拟上市公司）、建议关注浙江东方与新海宜。
• 流量经营：通鼎互联、荣信股份、吴通控股。
• 物联网：宜通世纪。
• 车联网：金固股份、盛路通信，建议关注永鼎股份、国脉科技。
• 云服务/云存储：三五互联、二六三。
• 移动互联网：联络互动、金利科技、三变科技等。
• 其他：海能达、亨通光电等。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

行业动态

中国广电获得牌照

• 中国广电成为第四大网络运营商，可发展宽带业务并建设移动通信基础设施。
• 短期对市场格局影响有限，长期发展存在不确定性。

市场表现

重点公司盈利预测与估值

市场表现

涨跌幅前十

估值水平

• 通信设备板块：估值略高于历史水平，相对溢价率略高。
• 电信运营板块：估值与历史水平大致相同。
• 增值服务板块：估值略高于历史水平，相对溢价率略高。

公告提示

本周公告

股东增减持

大宗交易

限售解禁

结论

• 通信行业在2016年5月面临市场调整，建议关注进入收获期的转型企业。
• 重点推荐公司包括中天科技、亨通光电、盛路通信等。
• 需关注行业动态和公司公告，以把握投资机会。