20160522-兴业证券-通信行业周报_坚持防守反击路线_关注G7_扬州互联网大会_19页_2mb_2mb

通信行业周报总结（05.16-05.21）

核心内容概览

本周通信行业整体表现略优于沪深300指数，但弱于创业板指数。通信设备和电信运营板块小幅下跌，而增值服务板块则显著上涨。分析师建议投资者在当前市场环境下坚持防守反击策略，关注具有高增长潜力和低估值的公司。

主要观点

• 行业基本面：4G建设高峰已过，5G商用尚需时间，通信行业整体面临增长瓶颈。
• 转型趋势：多数通信企业已开始转型，特别是在互联网+领域，具有较高的转型成功率。
• 投资策略：建议关注进入收获期的细分领域和企业，如军工互联、量子通信、流量经营、物联网、车联网、云服务等。
• 市场机会：部分公司因转型成功而被市场错杀，具有较高的投资价值。

关键信息

重点公司及评级

下周大事前瞻

1. G7峰会：5月26日至27日将在日本召开，预计对军工通信板块产生积极影响。
2. 扬州互联网大会：5月23日将在扬州举行，重点关注华为云计算中心的落户，可能带动云计算板块反弹。

行业观点

• 传统通信：4G建设高峰已过，未来增长受限。
• 新兴通信：企业已开始转型，部分公司进入收获期。
• 投资建议：关注PEG<1，GAGR>30%的高性价比品种，如金利科技、三五互联等。

重点关注领域及公司

• 军工互联：中天科技、海格通信、新海宜、杰赛科技等。
• 量子通信：安徽量通（拟上市公司）、浙江东方、新海宜。
• 流量经营：通鼎互联、荣信股份、吴通控股。
• 物联网：宜通世纪。
• 车联网：金固股份、盛路通信、永鼎股份、国脉科技。
• 云服务/云存储：三五互联、二六三。
• 移动互联网：联络互动、金利科技、三变科技等。

下周投资观点

• 相对收益投资者：建议逢低配置高增长、低估值的品种。
• 绝对收益投资者：推荐低估值高增长、确定性强的公司，如亨通光电、中天科技。

风险提示

• 转型失败：部分公司可能无法成功转型。
• 重组失败：并购或重组可能未能达到预期。
• 行业竞争加剧：行业竞争可能影响公司业绩。

重要动态

• 监管政策：9类重点软件和5类重点集成电路纳入国家规划布局。
• 设备与终端：谷歌Tango项目扩展，诺基亚实现10Gbps对称数据传输。
• 移动互联网：银行恢复P2P接口，腾讯微云关闭同步盘功能。
• 国际新闻：欧盟对谷歌开罚单，Orange和SK电讯加入LoRa联盟。

上市公司要闻

• 三五互联：与控股股东共同设立6亿元投资并购基金。
• 中天科技：控股子公司中标1.1亿元海上风电项目。
• 华星创业：拟发行5834.78万股购买公众信息股权。

本周公告提示

• 限售股份上市流通：科华恒盛、合众思壮。
• 分红派息：信维通信、银河电子、海能达等。
• 股东大会召开：中利科技、联络互动等。

股东增减持

• 增持：创意信息、初灵信息、法尔胜、中利科技等。
• 减持：信维通信、银河电子、邦讯技术等。

大宗交易

• 高盈利：汇源通信、金利科技、银河电子。
• 中盈利：初灵信息、金信诺、硕贝德等。

估值与盈利预测

• 通信设备：估值水平略高于历史水平，但相对溢价率稳定。
• 电信运营：估值水平与历史水平大致相同。
• 增值服务：估值水平略高于历史水平，但相对溢价率略高。

结论

本周通信行业整体表现平稳，建议投资者关注进入收获期的细分领域及企业，如军工互联、车联网、云服务等。同时，需警惕转型失败、重组失败及行业竞争加剧等风险。下周将有G7峰会和扬州互联网大会等重要事件，可能对市场产生影响。