20180807-东兴证券-煤炭行业周报_动煤降幅或将放缓_焦炭重启上升通道_20页_2mb

报告摘要

煤炭行业周报总结

核心内容概述

本周煤炭行业整体表现疲软，中信煤炭指数下跌3.32%，跑赢沪深300指数2.53个百分点，位列29个中信一级板块涨跌幅榜第5位。尽管市场整体下跌，但煤炭行业仍表现出一定的抗跌性。行业分析指出，动力煤价格继续下跌，但跌幅或将放缓；焦炭市场首轮提涨落地，有望重启上升通道；炼焦煤市场则维持稳中偏强态势。投资策略方面，分析师认为当前是抄底布局的好时机，推荐陕西煤业、中国神华、潞安环能和天地科技等公司。

主要观点

动力煤：本周煤价继续下跌，周环比下降30元/吨，跌破600元/吨整数关口。但随着贸易商挺价意愿增强和坑口煤矿减产保价，煤价下行压力或逐步缓解。此外，未来高温天气可能对动力煤价格形成短期支撑。
焦炭：受环保限产及钢材市场走强影响，焦炭市场稳中偏强，首轮提涨基本落地。预计在环保限产加码预期下，焦炭价格将有望继续上涨。
炼焦煤：受环保限产和下游焦炭行情好转影响，炼焦煤市场稳中偏强。山西部分煤矿因环保及搬迁影响暂时停产，洗煤厂也出现限产现象，进一步支撑炼焦煤价格。
投资策略：在全年供需平衡及煤价维持高位的背景下，煤炭股进入估值修复阶段，板块估值处于历史低位，是布局的好时机。分析师推荐陕西煤业、中国神华、潞安环能和天地科技，各配置25%。
市场表现：本周煤炭板块9家公司上涨，26家公司下跌，1家公司停牌。涨幅前五为开滦股份、陕西黑猫、金能科技、山西焦化、平庄能源，跌幅前五为兖州煤业、山西煤业、山煤国际、永东股份、美锦能源。