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快递行业2020年年报及2021年一季报总结

核心内容概述

2020年快递行业持续高速增长，规模以上业务收入达到8795.4亿元，同比增长17.30%，业务量达833.58亿件，同比增长31.22%。2021年第一季度，行业继续保持高增长态势，业务收入同比增长45.87%，业务量同比增长75.02%。整体来看，行业在疫情后逐步恢复，价格竞争依然激烈，但部分企业表现突出。

主要观点

• 业务量与收入增长

  • 2020年全年业务量同比增长31.22%，其中异地件业务量增长35.87%，国际件增长27.69%。
  • 2021Q1业务量和收入均出现大幅增长，尤其是异地件业务量增长85.99%，收入增长43.62%。
  • 同城件在2020年增速止跌回升，2021Q1增长14.14%。

• 价格竞争激烈

  • 价格竞争在2020年尤为明显，导致单价持续下降，其中异地件单价同比下降15.47%，国际件单价同比下降3.00%。
  • 2021Q1单价继续下滑，异地件单价下降22.78%，国际件单价下降2.56%。

• 行业集中度提升

  • 快递行业呈现龙头企业份额集中的趋势，CR4和CR6指标均上升，表明市场集中度增强。
  • 顺丰市场份额稳定，2020年达到20.4%，而通达系企业（如中通、韵达、圆通、申通）市场份额在2020年有所波动，但整体仍保持较高水平。

• 区域分布不均

  • 业务量需求分布极不平衡，主要集中在少数大城市，如金华（义乌）、广州、深圳、上海等，这些城市的业务量占全国比例高达48%。
  • 顺丰区域结构最为均衡，而申通、圆通等企业则依赖华东和华南等传统优势区域。

• 加盟模式与企业表现

  • 韵达的加盟商结构较为分散，前五大加盟商营收占比最低，显示其在价格竞争中更具灵活性。
  • 申通因华南业务增长和并购广东转运中心，大加盟商占比提升。

• 资本开支与自动化投入

  • 各快递企业普遍加大了资本开支，尤其在2018年后，顺丰、中通、韵达等企业显著增加对自动化设备和基础设施的投资。
  • 顺丰在航空运输、物流网络、自动化分拣等方面投入较大，显示出其在重资产投资方面的领先地位。

• 网络强度与基础设施

  • 中通、韵达、圆通、申通等企业在转运中心数量、干线车辆数量、电商仓库等方面持续扩张，提升网络覆盖能力。
  • 顺丰的网络结构更为均衡，且在航空运输方面有显著优势，2020年航空发货量占公司总业务量比例为11%。

• 成本与利润

  • 单位成本继续下行，但单价下降幅度失控，导致单件利润显著下降，部分企业甚至出现阶段性亏损。
  • 顺丰的单件毛利相对较高，显示出其在成本控制和盈利能力方面的优势。

• 极兔快递的崛起

  • 极兔快递自2020年3月起在中国市场发力，日单量突破2000万单，成为潜在的危险对手。
  • 极兔背负拼多多的战略储备任务，可能长期不以盈利为目的，对行业价格上行形成较大阻力。

关键信息

业务量与收入数据（2020年全年）

2021年第一季度数据

企业市场份额（2020年）

资本开支与研发投入

极兔快递发展情况

• 极兔快递自2020年3月起在中国市场发力，日单量突破2000万单。
• 极兔拥有77个转运中心，350多组自动化矩阵，以及超过1300套自动摆轮设备和500套DWS智能扫描设备。
• 极兔已初步建立覆盖全国的服务网络，实现全国省际联通率100%。
• 极兔被估值仅次于中通，显示出产业资本对其后续发展的信心。

总结

快递行业在2020年表现出强劲的增长态势，但价格竞争激烈，导致单位利润下降。顺丰凭借其均衡的区域结构和强大的网络能力，保持了相对稳定的盈利水平。通达系企业如中通、韵达、圆通、申通在业务量和市场份额上均有显著提升，但价格战和区域分布不均对行业利润造成压力。极兔快递的快速崛起成为行业新的竞争焦点，其背后可能有拼多多的战略支持，对行业价格形成较大阻力。整体来看，快递行业正处于转型升级的关键阶段，重资产投资和自动化建设成为重要趋势。