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尿素早报总结

报告基本信息

• 本报告由大越期货投资咨询部发布，日期为2025-12-2，作者为金泽彬，从业资格证号F3048432，投资咨询证号Z0015557。
• 报告强调其内容非投资建议，仅作参考，不构成任何交易咨询业务服务。

市场分析要点

• 基本面: 尿素日产和开工率回升至近年高位，综合库存下降，去库形态明显，但国内供应过剩问题依然突出；农业需求近期提升，工业需求按需为主，整体供需矛盾偏空。
• 基差与盘面: UR2601合约基差为5（中性），现货价格1680元/吨；主力合约收盘价位于20日均线上方，显示偏多短期走势，但持仓净空头增加显示偏空信号。
• 库存数据: 综合库存为146.4万吨（环比减少），偏空；历史供需表显示产能和产量增长，消费增速波动。
• 短期预期: 预计尿素主力合约震荡反弹，受出口政策不确定性和需求边际改善影响。
• 利多因素: 库存去库和日产继续新高。
• 利空因素: 国内供过于求和出口价差大。
• 风险点: 出口政策变化可能导致市场波动。

免责声明
本报告基于公开数据，不保证准确性，仅供参考，不构成投资建议；读者需自行决策，不承担相关责任。