20150112-国金证券-研究晨讯_16页_431kb

文档内容总结

核心内容概述

本报告汇总了多份行业研究及策略分析，涵盖了金融、房地产、钢铁、有色金属、软件与服务、可再生能源等多个领域。整体观点偏向积极，强调市场高波动将成为新常态，期权推出对市场有正面影响，同时各行业基本面和估值有望改善，投资机会逐步显现。

主要观点与关键信息

1. 宏观策略

• 期权影响：期权推出对市场影响为中性偏正面，丰富了金融工具，有助于风险管理，吸引不同风险偏好的资金参与，促进市场稳定。
• 市场波动：高波动将成为A股市场的常态，建议投资组合适度均衡。
• 金融工具发展：融资融券、股指期货等金融工具的推出，推动市场多元化发展。

2. 物价数据

• CPI：12月CPI同比上涨1.5%，季节性回升乏力，预计1月CPI将下滑至1.2%-1.4%。
• PPI：12月PPI同比下跌3.3%，预计1月跌幅将进一步扩大至-3.7%至-3.5%。
• 趋势判断：2015年上半年价格有望触底回升，流动性改善将推动市场向好。

3. 房地产行业

• 营改增影响：若土地成本可扣除，营改增将降低税负；若不可扣除，则对行业带来较大负面影响。
• 房贷松动：一线城市出现房贷松动迹象，利率持续下降，降低购房成本，促进销量回升。
• 投资建议：推荐保利、招商、万科等公司，关注行业基本面和估值改善。

4. 证券行业

• 期权推出：券商将受益于期权带来的做市、交易佣金等收入，12月收入增长符合预期。
• 保险板块：保险板块性价比高，推荐中国平安。

5. 钢铁行业

• 供需关系：矿石供需偏紧尚不明显，但1季度可能成为盈利低点。
• 国企改革：重点推荐分类管理、国有资产运营平台、简政放权、员工持股、混合所有制、资产证券化等改革模式下的标的，如宝钢、鞍钢、南钢等。
• 盈利预期：预计1季度盈利为全年低点，但随着行业改善，盈利将逐步回升。

6. 有色金属行业

• 黄金板块：配置价值提升，受益于国内流动性驱动，建议关注山东黄金等。
• 稀土、锌、铝：关注供给收缩预期，如盛和资源、中金岭南等。
• 国企改革受益股：推荐中国铝业、铜陵有色等低估值、高弹性公司。

7. 软件与服务行业

• 透明计算：获得国家自然科学一等奖，是安全可控的新一代IT架构，对国产化信息安全有重要意义。
• 受益公司：推荐中科曙光、用友软件、华胜天成、绿盟科技、卫士通等。

8. 新大陆公司

• 收购智联天地：跨入物流二维码行业，推动公司在物流移动互联网领域发展。
• 二维码技术：具有防伪加密优势，有望成为移动支付入口。
• 投资建议：给予“买入”评级，预测14-15年EPS分别为0.53元和0.75元，目标价37元。

9. 迪安诊断公司

• 智慧医疗布局：建立独立实验室，提供O2O医学检测服务，提升医疗服务质量。
• 大数据价值：医学检验大数据具有分析价值，助力打造“大健康”生态圈。
• 投资建议：维持“买入”评级，预测14-16年EPS分别为0.60元、1.00元、1.40元。

10. 可再生能源行业

• 新能源汽车：2014年销量超8万辆，同比增长4倍，业绩有望全面超预期。
• 产业链受益：推荐比亚迪、东源电器、欣旺达等企业，受益于政策支持和市场增长。

行业公司推荐汇总

财经要闻摘要

• 股票ETF期权：推出对市场影响中性偏正面，有助于风险管理。
• 投资者信心：达到历史新高，市场情绪向好。
• IPO与打新：本周每日均有新股发行，冻结资金超2万亿元。
• 政策与数据：出口与工业数据可能回升，14年GDP稳定。
• 内幕交易打击：释放三大信号，强调合规与基本面分析。
• 新三板做市：新增82只做市股票，市场活跃度提升。
• 新能源汽车：政策推动下，2015年产销目标有望达成。

风险提示

• 期权初期溢价：可能导致现货需求上升，但需关注流动性问题。
• 营改增影响：土地成本是否可扣除影响较大。
• 行业周期：部分行业如钢铁、有色金属存在盈利波动风险。
• 技术产业化：透明计算等技术仍需时间验证其实际应用效果。

总体趋势

• 市场波动常态化：高波动是未来A股市场的特征，建议采用均衡策略应对。
• 政策驱动：国企改革、流动性改善、新能源政策等推动行业向好。
• 技术进步：透明计算、二维码等技术提升行业竞争力与投资价值。
• 投资机会：关注金融工具创新、行业转型、政策受益股等多重机会。