20241023-财通证券-国光电器-002045.SZ-业绩维持高增_AI+汽车持续贡献增长_3页_447kb

国光电器(002045)2024年前三季度业绩高增长，营收和扣非净利润增速均保持在高位，但净利润因2023年投资收益基数高而有所下滑。第三季度单季扣非净利润同比增长2026%，毛利率略有回落，主要受汇率影响。

公司AI业务持续拓展，与VIFA共同推出的AI音箱“ChatMini”已实现量产并推进情感陪伴等功能研发。在汽车声学领域，公司与多家新能源车企合作，为其头部客户第三代汽车平台提供解决方案，汽车业务有望成为新业绩增长点。

基于业绩高增长和AI、汽车双轮驱动，研究员维持“增持”评级，预计2024-2026年净利润分别为320、437、522亿元，对应PE为229、167、140倍。

风险包括新产品落地不及预期、消费电子需求波动等。