20210822-华安证券-家用电器行业周报_地产竣工延续高增_持续看好集成灶_清洁电器板块_16页_2mb

报告摘要

本报告分析了2021年7月中国家电行业数据及市场表现，指出尽管整体社零和地产数据存在波动，但部分细分领域如白电、集成灶和清洁电器仍保持高增长态势，建议投资者重点关注这些板块。

7月数据表现：白电7月线上零售延续5月以来的强劲涨势，空调、冰箱、洗衣机线上销额分别同比增长57.6%、23.3%、19.3%，线上销量分别增长38.5%、13.6%、4.1%。
行业趋势：7月空调数据尤为亮眼，线上、线下增速环比6月均有大幅提升，主要受高温天气和地产竣工提速影响。
展望：2020年疫情高基数压力缓解，叠加原材料价格回落和新国标实施，预计下半年白电将迎来底部复苏。
投资建议：推荐关注海尔智家、美的集团、格力电器，因其竞争格局优化，下半年盈利能力有望修复。

7月数据表现：厨电整体需求疲软，但集成灶表现突出，7月线上销额同比增长49.4%，线下销额同比增长36.3%。
企业表现：集成灶龙头火星人、浙江美大、亿田智能中报显示，火星人营收9.2亿元、净利润1.4亿元，分别同比增长79.7%和178.2%；浙江美大营收9.1亿元、净利润2.5亿元，分别同比增长40.7%和49.2%；亿田智能营收16.87亿元、净利润1.93亿元，分别同比增长47.5%和98.1%。
展望：集成灶板块高景气度和渗透率提升逻辑持续验证，未来有望延续增长。
投资建议：推荐关注火星人和亿田智能，因其产品结构优化和渠道拓展能力。

7月数据表现：清洁电器/扫地机器人线上销额分别同比增长6.6%和0.6%，线下销额分别增长9.1%和0.3%。
行业动态：科沃斯3月推出带拖布自清洁扫地机，推动该品类快速增长，7月该品类线上销售额占比接近50%。洗地机行业同样快速增长，7月线上销额同比增长36.3%。
产品发布：石头科技计划于8月25日推出新款带拖布自清洁扫地机和洗地机，美的、莱克等企业也将加速布局。
展望：清洁电器板块高景气度确定性强。
投资建议：推荐关注科沃斯和石头科技，因其综合优势和海外渠道拓展能力。

7月社零数据：社零总额3.5万亿元，同比增长8.5%，其中家用电器和音像器材市场同比增长8.2%。
7月地产数据：全国商品房销售面积同比下降9.45%，但竣工面积同比增长25.7%，新开工面积同比下降21.5%。
空调销售数据：7月空调内外销分别同比增长2.3%和1.1%，内销回暖，外销增速放缓。
企业表现：
- 格力7月内销增长12%，累计内销增长22%；出口增长12%，累计出口增长5%。
- 美的7月内销增长14%，累计内销增长14%；出口增长14%，累计出口增长20%。
- 海尔7月内销下降19%，累计内销增长17%；出口增长36%，累计出口增长19%。
家电板块走势：本周家电板块上涨1.6%，涨幅高于沪深300指数0.5%。
重要公告：
- 格力电器发布半年报，2021H1营收920.11亿元，同比增长30.32%；净利润94.57亿元，同比增长48.64%。
- 亿田智能发布半年报，2021H1营收5.01亿元，同比增长92.12%；净利润0.92亿元，同比增长66.24%。
- 极米科技发布半年报，2021H1营收16.87亿元，同比增长47.48%；净利润1.93亿元，同比增长98.06%。
- 奥马电器宣布TCL要约收购，拟收购22.99%股份，价格为6元/股。
- 浙江美大参与设立海创投基金，认缴1.5亿元。