20220612-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2022年6月第2期）_燃气管道投资迎来重大拐点_16页_2mb

新材料&金属材料行业周报总结（2022年6月第2期）

核心内容概述

本周新材料&金属材料行业整体表现积极，钢铁与有色金属板块分别上涨2.6%和7.92%，显示出市场对政策利好与需求复苏的预期。燃气管道改造政策的启动为行业带来新的增长点，同时新能源汽车和高效电机的发展推动了高牌号无取向硅钢的需求。此外，稀土、锂等稀有金属价格维持强势，而工业金属如铜、铝的价格波动受到国内外政策与市场供需的影响。

主要观点

钢铁行业

• 价格走势：钢材价格震荡偏弱，螺纹、热卷、中厚板、冷轧、线材价格分别为4826元/吨、4878元/吨、5076元/吨、5338元/吨、5214元/吨，周环比分别变化-0.23%、-0.24%、+0.12%、-0.09%、-0.3%。
• 库存情况：社会库存上涨至1547.18万吨，钢厂库存下降至636.76万吨。
• 供需关系：全国货物运输恢复顺利，钢材价格逻辑有望由强预期+成本支撑转向供需改善。
• 政策支持：国务院发布《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025年）》，标志着城市燃气管道改造启动，未来三年市场进入爆发期。
• 重点关注标的：首钢股份、华菱钢铁、南钢股份、太钢不锈、马钢股份、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份等。

有色金属行业

• 价格走势：铜价上涨0.72%，铝价下跌0.29%，锂价上涨0.86%，黄金下跌0.36%。
• 库存变化：SHFE铜库存5.15万吨，铝库存26.96万吨，LME库存分别为11.78万吨和42.74万吨。
• 供需影响：国内经济复苏迹象明显，政策积极发力，但海外经济走弱，铜矿供应虽受干扰，但整体产能释放周期仍在继续。
• 稀土与锂板块：稀土价格维持强势，锂板块受益于下游需求增长，价格持续上涨，建议关注具备高牌号无取向硅钢生产能力的企业，以及锂、稀土相关标的。
• 重点关注标的：盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、北方稀土、盛和资源、广晟有色、五矿稀土、宁波韵升、大地熊、铂科新材、横店东磁、神火股份、云铝股份、明泰铝业、南山铝业、中国铝业、紫金矿业、金田铜业、海亮股份、东阳光、金博股份、西部矿业等。

关键信息

行业趋势

• 燃气管道改造：政策推动下，城市燃气管道市场将迎来三年爆发期。
• 新能源需求：新能源汽车和高效电机的发展将带动高牌号无取向硅钢的需求增长。
• 稀土与锂：稀土价格维持强势，锂价因下游需求旺盛开始反弹，预计碳酸锂价格将维持高位。
• 铜与铝：铜价受国内需求恢复影响上涨，铝价则因产能释放和需求疲软小幅下跌。

市场动态

• 政策支持：国务院推动燃气管道改造，上海市政府加快重大工程推进，国内经济政策逐步显现效果。
• 海外影响：美国CPI涨幅创1981年以来新高，加息预期升温；智利铜矿因环保问题暂停部分冶炼厂运营；欧盟评估将锂化合物列为有害材料。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动风险
• 下游需求不及预期风险
• 新冠疫情持续蔓延风险

分析建议

• 投资评级：新材料&金属材料行业被定义为“看好”。
• 股票评级：基于相对沪深300指数的表现，建议投资者关注涨幅较大的标的，如中矿资源、天齐锂业、洛阳钼业等。

图表与数据

• 价格走势：包括钢材、铜、铝、锂、稀土等关键金属价格变动。
• 库存变化：涉及铁矿石、焦炭、钢材、铜、铝等库存数据。
• 公司公告：包括八一钢铁产能转让、甬金股份可转债发行、西藏珠峰股份拍卖、英洛华子公司停产、融捷股份锂盐项目投产、赣锋锂业投资新能源材料项目等。
• 行业动态：涵盖国内外政策、市场供需、环保事件及关税调整等。

结论

综上所述，新材料&金属材料行业在政策支持与市场需求双重驱动下，呈现积极态势。重点在于燃气管道改造、新能源汽车及高效电机带来的硅钢需求，以及锂、稀土等稀有金属价格的持续上涨。投资者应关注具备核心技术和产能的企业，同时注意政策与市场风险。