20220612-安信证券-环保及公用事业周报_各省能源项目建设进度加快_继续推荐省属绿电平台_15页_982kb

环保及公用事业周报（2022.6.6-2022.6.12）总结

核心内容概览

• 各省新能源项目建设加速推进，政策支持显著。
• 推荐省属绿电平台，如【云南能投】、【晋控电力】、【福能股份】、【中闽能源】、【粤电力A】。
• 城燃行业迎来老旧管道改造高峰期，行业集中度有望提升。
• 推荐【新奥股份】，关注【深圳燃气】。
• 碳市场交易活跃，但价格波动较大。
• 天然气价格下跌，煤炭价格保持稳定。

主要观点

1. 各省能源项目建设加快

• 各省陆续发布“十四五”新能源规划，新能源发展确定性强。
• 广西：新增风电18GW，新增光伏13GW。
• 内蒙古：新能源规划最高，达84.33GW。
• 云南：新能源规划达73.09GW，风电和光伏装机规模较大。
• 浙江：要求三门核电二期等项目开工，全年新增并网风光装机400万千瓦以上。
• 广东：海上风电新增并网装机超过100万千瓦。
• 河北：全年新增新能源并网装机800万千瓦以上。

2. 省属绿电平台推荐

• 云南能投：受益于优质风资源，项目盈利能力强，未来装机增长确定性强。
• 晋控电力：集团层面新能源装机规划为20GW，清洁能源占比有望提升至50%以上。
• 福能股份、中闽能源、粤电力A：重点推荐大力发展海上风电的平台。

3. 城燃行业集中度提升

• 国务院发布《城市燃气管道等老化更新改造实施方案(2022-2025年)》，要求2025年底前完成老化改造。
• 老旧管道改造带来的资本开支增加，以及上游气源提价，使得小型城燃企业资金压力加大，退出意愿增强。
• 大型城燃公司有望通过并购提升市占率，推荐【新奥股份】，建议关注【深圳燃气】。

4. 碳市场情况

• 本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量15.01万吨，总成交额895.80万元。
• 广东成交量最高，为88.00万吨；北京平均成交价最高，为70.61元/吨；福建最低，为24.11元/吨。
• 截至本周，全国碳市场累计成交量19298.67万吨，累计成交额84.34亿元。

5. 天然气与煤炭价格

• 天然气：LNG出厂价格指数为6760元/吨，环比下跌321元/吨，跌幅6.21%；市场价为6382元/吨，环比下跌171元/吨，跌幅2.61%。
• 煤炭：CCI5500综合价格指数为792元/吨，环比保持不变；榆林、鄂尔多斯、大同等地煤价稳定。

关键信息

推荐投资组合

• 【云南能投】
• 【晋控电力】
• 【中国核电】
• 【国电电力】

推荐逻辑

• 云南能投：新能源装机目标明确，风电利用小时数高，盈利能力强。
• 晋控电力：集团层面新能源装机目标为20GW，清洁能源占比有望提升。
• 中国核电：核电装机占全国一半，新能源装机目标年均5GW，具备长中短期投资逻辑。
• 国电电力：火电业绩改善，新能源装机目标35GW，增长空间大。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险

市场信息跟踪

碳市场情况

• 本周全国碳市场成交量15.01万吨，成交额895.80万元。
• 广东成交量最高，为88.00万吨。
• 北京均价最高，为70.61元/吨；福建均价最低，为24.11元/吨。

天然气价格

• LNG出厂价格指数：6760元/吨，环比下跌6.21%。
• LNG市场价：6382元/吨，环比下跌2.61%。

煤炭价格

• CCI5500综合价格指数：792元/吨，环比持稳。
• 榆林：5800大卡指数910元/吨。
• 鄂尔多斯：5500大卡指数787元/吨。
• 大同：5500大卡指数912元/吨。

上市公司动态

重要公告

• 玉禾田：股东拟减持不超过1660.80万股，占公司股份总数的6%。
• 伟明环保：大股东及董监高减持约383.20万股，占公司总股本0.294%。
• 海天股份：董事拟减持不超过386.47万股，占公司总股本0.84%。
• 辽宁能源：股东拟减持不超过2644.03万股，占公司总股本2%。
• 中持股份：股东拟减持合计不超过510.64万股，占公司总股本的2%。

股份质押与冻结

• 中环环保：拟回购股份394.09万股，占公司总股本的0.93%。
• 洪城环境：为子公司洪城环保提供担保1.0亿元，累计担保金额8.0亿元。
• 中建环能：为子公司济宁环能提供担保0.7亿元。
• 巴安水务：拟实施定向增发，募资16600万元。
• 碧水源：拟实施定向增发，募资46961.28万元。

融资担保

• 洪城环境：为子公司洪城环保提供担保1.0亿元。
• 中建环能：为子公司济宁环能提供担保0.7亿元。

行业要闻

• 河北省：提出加快推进风电光伏基地建设，全年新增新能源并网装机800万千瓦以上。
• 济南市：推动能源消费结构低碳转型，2025年清洁能源发电量占比提升至23%。
• 湖南省：强化“三力”支撑规划，2025年电力供应能力提升至6000万千瓦。
• 瑞安市：计划实现清洁能源装机100万千瓦以上，2022年新增光伏装机不少于5万千瓦。
• 浙江省：加快推进核电、外电入浙项目。
• 黑龙江省：鼓励盐碱地、采煤沉陷区建设新能源基地。
• 国家发改委等四部门：加强煤炭先进产能核定，高瓦斯矿井核增后生产能力不超过800万吨/年。
• 生态环境部：延后发电行业温室气体排放报告核查至2022年9月底。
• 江苏省：推动绿色电力消费，2025年高耗能企业绿色电力占比不低于30%。
• 国务院：发布城市燃气管道等老化更新改造实施方案，明确2025年目标。

投资组合推荐逻辑

• 云南能投：新能源装机目标明确，风电利用小时数高，盈利能力强。
• 晋控电力：清洁能源占比提升，新能源装机空间大。
• 中国核电：核电装机占全国一半，新能源装机目标年均5GW，具备长中短期投资逻辑。
• 国电电力：火电业绩改善，新能源装机目标35GW，增长空间大。

风险提示

• 政策推进不及预期
• 项目投产进度不及预期
• 动力煤价上涨
• 水电来水不及预期
• 电价下调风险