20221101-开源证券-金融工程定期_券商金股解析月报（2022年11月）_10页_1mb

金融工程研究团队及券商金股分析总结

核心内容概述

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，旨在分析2022年11月券商金股推荐情况及10月份金股组合的绩效表现。报告内容包括金股推荐特征、行业分布、市值与估值变化、金股组合收益表现，以及开源金工优选金股组合的详细持仓信息。

主要观点

• 11月金股推荐情况：
  11月推荐次数较多的金股包括紫光国微、金山办公、中矿资源、振华科技、星期六、光峰科技、以岭药业等。全市场43家券商推荐金股总数为305只，其中重复推荐的金股占多数，推荐次数前五为紫光国微（6次）、金山办公（5次）、中矿资源（4次）、振华科技（4次）、阳光电源（4次）；新进推荐的金股推荐次数前五为星期六（4次）、光峰科技（3次）、以岭药业（3次）、太极股份（3次）、国博电子（2次）。

• 行业权重变化：
  11月券商金股中，电力设备、医药生物、计算机、机械设备行业权重较高，分别达到10.6%、9.6%、8.4%、8.1%。相比上月，计算机、医药生物、机械设备权重上升，食品饮料、房地产、基础化工权重下降。

• 市值与估值趋势：
  11月券商金股的市值水平有所下降，估值水平有所上升，表明金股风格转向成长型股票。

• 10月金股绩效回顾：
  10月券商金股组合整体收益率为-0.8%，2022年以来收益率为-26.4%。新进金股组合表现优于重复金股组合，其中鼎阳科技、皖仪科技、荣昌生物、合锻智能、金山办公等金股收益率靠前。

• 开源金工优选金股组合表现：
  开源金工优选金股组合10月收益率为-0.4%，2022年以来收益率为-15.9%，优于全部金股组合及基准指数。11月优选金股中，金域医学、斯达半导、四方达、中钢天源、东方电热、凯莱英、中国卫通、潞安环能等个股业绩超预期排名靠前，行业分布以电子、汽车、医药生物为主。

关键信息

11月份券商金股特征

• 推荐次数靠前的股票：

  • 重复推荐：紫光国微（6次）、金山办公（5次）、中矿资源（4次）、振华科技（4次）、阳光电源（4次）。
  • 新进推荐：星期六（4次）、光峰科技（3次）、以岭药业（3次）、太极股份（3次）、国博电子（2次）。

• 行业分布：

  • 电力设备（10.6%）、医药生物（9.6%）、计算机（8.4%）、机械设备（8.1%）。
  • 权重上升行业：计算机（+3.8%）、医药生物（+2.1%）、机械设备（+1.3%）。
  • 权重下降行业：食品饮料（-7.4%）、房地产（-2.5%）、基础化工（-1.8%）。

• 市值与估值：

  • 市值水平下降，估值水平上升，风格偏向成长型。

10月份券商金股绩效回顾

• 组合收益率：

  • 全部金股：10月-0.8%，2022年以来-26.4%，年化收益率19.0%。
  • 新进金股：10月1.4%，2022年以来-23.3%，年化收益率22.3%。
  • 重复金股：10月-2.6%，2022年以来-28.2%，年化收益率16.1%。

• 收益排名靠前的金股：

  • 鼎阳科技（47.2%）、皖仪科技（42.3%）、荣昌生物（39.4%）、合锻智能（38.5%）、金山办公（34.3%）。

开源金工优选金股组合

• 10月收益率：-0.4%，优于全部金股组合。
• 全历史区间年化收益率：28.2%，优于全部金股组合。
• 11月持仓明细：
  • 金域医学、斯达半导、四方达、中钢天源、东方电热、凯莱英、中国卫通、潞安环能等个股业绩超预期排名靠前。
  • 行业分布：电子、汽车、医药生物、机械设备、电力设备等。

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化，因此投资需谨慎。

附录信息

• 图表目录：

  • 图1：11月券商金股行业权重分布。
  • 图2：11月券商金股市值与估值变化。
  • 图3：券商金股组合收益表现优于基准指数。
  • 图4：优选金股组合收益表现优于基准指数。

• 数据来源：

  • Wind、开源证券研究所。

• 分析师信息：

  • 魏建榕（首席分析师）、张翔、傅开波、高鹏、苏俊豪、胡亮勇、王志豪（分析师）。
  • 盛少成、苏良（研究员）。

• 特别声明：

  • 本报告为R3（中风险）等级，仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。

• 法律声明：

  • 本报告仅供开源证券客户使用，未经授权不得传播或引用。
  • 开源证券对报告内容及数据来源负责，但不保证其准确性或完整性。

• 投资评级说明：

  • 评级基于6~12个月内证券相对于市场基准指数的表现，如沪深300指数、恒生指数等。
  • 投资决策应结合个人情况，不应仅依赖投资评级。

估值方法的局限性

• 报告所使用的分析基于多种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，估值结果不保证证券能够在该价格交易。

开源证券研究所联系方式