20230103-开源证券-金融工程定期_券商金股解析月报（2023年1月）_10页_1mb

金融工程研究团队与券商金股分析总结（2023年1月）

核心内容

本报告为开源证券金融工程研究团队发布的《券商金股解析月报（2023年1月）》，总结了1月份券商金股推荐情况、12月份金股组合绩效表现，以及开源金工优选金股组合的收益情况。报告由魏建榕、高鹏等分析师撰写，旨在通过量化分析方法，对券商金股进行系统性跟踪与评估。

主要观点

1. 1月份券商金股特征解析

• 推荐次数靠前的金股：

  • 重复推荐：顺丰控股（9次）、阳光电源（8次）、中国中免（8次）、宁波银行（7次）、泸州老窖（5次）等。
  • 新进推荐：温氏股份（4次）、骄成超声（4次）、兆讯传媒（4次）、爱尔眼科（4次）、雷电微力（3次）等。

• 行业权重分布：

  • 1月份金股权重靠前的行业为：电力设备（12.9%）、食品饮料（7.5%）、医药生物（7.1%）、计算机（6.8%）。
  • 相比上月，权重增加最多的行业为电力设备（+4.2%）、商贸零售（+2.1%）、美容护理（+1.2%）；权重减少最多的行业为房地产（-3.2%）、医药生物（-1.7%）、基础化工（-1.6%）。

• 市值与估值趋势：

  • 1月份券商金股的市值水平和估值水平均有所上升，表明券商金股风格向成长型股票倾斜。

2. 12月份券商金股绩效回顾

• 组合收益表现：

  • 全部金股组合12月收益率为 -3.7%，2022年以来收益率为 -25.2%。
  • 新进金股组合收益率为 -4.2%，重复金股组合收益率为 -3.2%。
  • 全历史区间内，全部金股组合年化收益率为 18.8%，显著优于沪深300指数（4.1%）和中证500指数（0.1%）。

• 高收益金股：

  • 12月份收益排名靠前的金股包括：迎驾贡酒（28.2%）、福瑞股份（26.4%）、祥鑫科技（17.9%）、顾家家居（17.1%）、金钼股份（15.9%）等。

3. 开源金工优选金股组合

• 组合表现：

  • 12月份收益率为 -4.4%，2022年以来收益率为 -19.8%。
  • 全历史区间内，年化收益率为 26.5%，优于全部金股组合（18.8%）。

• 持仓明细：

  • 1月份优选金股组合中，寿仙谷、圆通速递、派克新材、斯达半导、国联股份、高测股份、凯莱英、苏州银行等个股业绩超预期排名靠前。
  • 行业分布以食品饮料、机械设备、医药生物、银行、电子等为主。

关键信息

• 金股推荐机制：

  • 券商每月初发布十大金股，反映分析师对市场的多维度研究观点，如风格选择、行业配置和选股择时等。

• 金股分类：

  • 根据是否新进，将金股分为重复金股和新进金股。
  • 新进金股组合收益表现优于重复金股组合。

• 量化分析框架：

  • 基于券商推荐数量加权构建金股组合。
  • 优选金股组合选取业绩超预期的前30只金股。

• 风险提示：

  • 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。

图表目录

• 图1：1月份券商金股行业权重分布。
• 图2：1月份券商金股市值与估值水平上升。
• 图3：券商金股组合收益显著优于基准指数。
• 图4：优选金股组合收益显著优于基准指数。

表格目录

• 表1：1月份推荐次数靠前的重复金股与新进金股明细。
• 表2：1月份主要热门行业top5金股及推荐数量明细。
• 表3：12月份金股组合净值指标。
• 表4：12月份收益率排名前十的金股明细。
• 表5：优选金股组合净值指标。
• 表6：1月份优选金股组合明细。

附注说明

• 评级体系：

  • 证券评级：买入（预计相对强于市场表现20%以上）、增持（预计相对强于市场表现5%~20%）、中性（预计相对市场表现在-5%~+5%之间波动）、减持（预计相对弱于市场表现5%以下）。
  • 行业评级：看好（预计行业超越整体市场表现）、中性（预计行业与整体市场表现基本持平）、看淡（预计行业弱于整体市场表现）。

• 法律声明：

  • 本报告仅供开源证券客户参考，非客户请勿使用。
  • 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
  • 报告分析基于假设，不构成投资建议。

• 版权与使用限制：

  • 本报告版权归开源证券所有，未经许可，不得复制、分发或用于其他用途。

研究团队信息

• 首席分析师：魏建榕（证书编号：S0790519120001）
• 分析师：张翔、傅开波、高鹏、苏俊豪、胡亮勇、王志豪（证书编号详见文档）
• 研究员：盛少成、苏良、何申昊

联系方式

• 开源证券研究所：
  • 上海：上海市浦东新区世纪大道1788号陆家嘴金控广场1号楼10层
  • 北京：北京市西城区西直门外大街18号金贸大厦C2座16层
  • 深圳：深圳市福田区金田路2030号卓越世纪中心1号楼45层
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