20221201-开源证券-金融工程定期_券商金股解析月报（2022年12月）_10页_1mb

金融工程研究团队及券商金股分析总结

核心内容概述

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，主要分析了2022年12月券商金股的推荐特征、行业分布、市值与估值变化，以及11月份券商金股的绩效表现。此外，还介绍了开源金工优选金股组合的收益情况及风险提示。

主要观点

1. 12月份券商金股推荐特征

• 推荐次数靠前的金股：

  • 重复金股：宁波银行（7次）、泸州老窖（5次）、中国人寿（5次）、东方雨虹（4次）、派能科技（4次）。
  • 新进金股：金地集团（6次）、中国移动（5次）、保利发展（5次）、老板电器（4次）、中国建筑（4次）。

• 行业权重分布：

  • 12月份金股权重排名前四的行业分别为：医药生物（8.7%）、电力设备（8.5%）、食品饮料（6.8%）、计算机（6.6%）。
  • 相比于上月，权重增加最多的行业为：房地产（+5%）、食品饮料（+3.3%）、建筑材料（+2.6%）；权重减少最多的行业为：国防军工（-3.5%）、电子（-2.6%）、机械设备（-2.5%）。

• 市值与估值变化：

  • 12月份券商金股的市值水平有所上升，估值水平有一定下降，显示风格转向价值型。

关键信息

2. 11月份券商金股绩效回顾

• 组合收益表现：

  • 全部金股组合11月份收益率为2.1%，2022年以来收益率为-23.1%。
  • 新进金股组合收益优于重复金股组合，11月份收益率分别为2.9%和1.4%，2022年以来收益率分别为-18.8%和-25.8%。
  • 全历史区间内，全部金股组合年化收益率为19.6%，显著优于沪深300指数和中证500指数。

• 高收益金股：

  • 11月份月度收益排名前十的金股包括：宝明科技（80.6%）、众生药业（79.7%）、健之佳（54.7%）、三孚新科（50.2%）、维科技术（47.4%）等。

3. 开源金工优选金股组合

• 组合收益表现：

  • 11月份收益率为0.7%，2022年以来收益率为-17.8%。
  • 全历史区间内年化收益率为27.5%，优于全部金股组合（19.6%）。

• 12月份持仓明细：

  • 业绩超预期排名靠前的个股包括：山煤国际、杭州银行、万泰生物、人福医药、江苏银行、青岛啤酒、广汇能源、平安银行等。
  • 行业分布方面，银行、电子、医药生物、电力设备、机械设备等行业个股数量较多。

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。
• 本报告所含分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大差异。
• 估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

附录

图表目录

• 图1：12月份券商金股行业权重分布
• 图2：12月份券商金股的市值与估值变化
• 图3：券商金股组合收益表现优于基准指数
• 图4：优选金股组合收益表现优于基准指数

表格目录

• 表1：12月份推荐数量靠前的重复金股与新进金股明细
• 表2：12月份主要热门行业top5金股及推荐数量明细
• 表3：金股组合净值指标
• 表4：11月份收益率排名前十的金股明细
• 表5：优选金股组合净值指标
• 表6：12月份优选金股组合明细

特别声明

• 本报告风险等级为R3（中风险），仅适用于专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。
• 本报告内容仅限于开源证券客户参考使用，未经授权不得传播或使用。

分析师承诺

• 所有分析师保证报告内容基于个人研究观点，不与报酬直接或间接相关。

估值方法的局限性说明

• 报告所采用的分析和估值方法基于假设，结果不保证所涉及证券能够在特定价格交易。

法律声明

• 本报告由开源证券股份有限公司发布，仅限于机构或个人客户使用。
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