20221008-开源证券-金融工程定期_券商金股解析月报（2022年10月）_10页_1mb

金融工程研究团队与券商金股分析总结

核心内容概述

本报告由开源证券金融工程研究团队发布，主要分析了2022年10月份券商金股的推荐特征及9月份的绩效表现，并介绍了开源金工优选金股组合的收益情况。报告还对券商金股的行业配置、市值与估值变化进行了深入探讨，同时提示了相关模型的风险与局限性。

主要观点与关键信息

10月份券商金股特征解析

• 推荐次数靠前的金股：珀莱雅、山西汾酒、贵州茅台、绝味食品、华发股份、德赛西威、迈瑞医疗等金股在10月份被多家券商推荐。
• 去重后的金股数量：全市场40家券商共推荐了284只金股。
• 行业权重变化：
  • 10月份金股权重靠前的行业为：食品饮料（11.7%）、电力设备（9.2%）、医药生物（8.2%）、国防军工（6.5%）、机械设备（6.3%）。
  • 相比上月，权重增加最多的行业为：食品饮料（+3.2%）、医药生物（+3.0%）、国防军工（+1.7%）。
  • 权重减少最多的行业为：公用事业（-2.8%）、电力设备（-2.6%）、农林牧渔（-2.1%）。
• 市值与估值趋势：10月份券商金股的市值水平有所下降，估值水平有一定上升，表明风格转向成长风格。
• 行业内部推荐情况：主要热门行业内部推荐数量前5的金股包括山西汾酒、宁德时代、迈瑞医疗、智明达、芯碁微装等。

9月份券商金股绩效回顾

• 组合整体表现：
  • 9月份券商金股组合整体收益率为-3.6%，2022年以来收益率为-22.9%。
  • 全历史区间内，全部金股组合年化收益率为20.3%，显著优于沪深300指数和中证500指数。
• 新进与重复金股表现：
  • 新进金股组合收益优于重复金股组合。
  • 9月份收益率分别为：全部金股（-3.6%）、新进金股（-4.0%）、重复金股（-3.3%）。
  • 2022年以来收益率分别为：全部金股（-22.9%）、新进金股（-21.3%）、重复金股（-23.5%）。
• 收益排名靠前的金股：正帆科技（41.0%）、招商南油（35.2%）、新莱应材（31.9%）、英杰电气（26.6%）、航天彩虹（23.7%）。

开源金工优选金股组合

• 组合表现：
  • 9月份收益率为-3.4%，2022年以来收益率为-13.1%。
  • 全历史区间内年化收益率为29.6%，优于全部金股组合。
• 10月份持仓明细：
  • 招商轮船、中航重机、三全食品、万马股份、广信股份、濮阳惠成、天齐锂业、华阳股份等个股业绩超预期排名靠前。
  • 行业分布以基础化工、电力设备、电子、国防军工为主。

风险提示

• 模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。

评级说明

• 证券评级：买入（Buy）、增持（outperform）、中性（Neutral）、减持（underperform）。
• 行业评级：看好（overweight）、中性（Neutral）、看淡（underperform）。
• 评级标准：基于报告日后6~12个月内证券相对于市场基准指数的涨跌幅表现，其中A股基准指数为沪深300指数。

估值方法的局限性

• 报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
• 估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
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