20220930-川财证券-川财月度金股系列报告_金股10月投资策略_15页_425kb

川财证券金股10月投资策略总结

核心内容概述

川财证券于2022年9月30日发布10月投资策略报告，重点分析了9月市场表现及10月投资建议。报告指出，受美联储及欧洲央行加息影响，全球资本市场出现较大回落，但国内维持相对宽松的货币政策，有助于A股市场中长期企稳。同时，随着国内经济复苏及政策支持，部分行业具备估值修复和业绩增长潜力。

主要观点

市场回顾

• 9月A股市场整体回调，沪深300指数下跌6.72%。
• 川财金股组合9月收益为-4.18%，受市场波动影响较大。
• 国内政策宽松及经济复苏背景下，市场有望在10月企稳。

投资建议

1. 医药板块：估值已回落至低位，具备配置价值；医疗设备更新改造政策利好，对行业利润形成支撑。
2. 军工板块：国际局势复杂化下行业地位凸显；国产C919大飞机适航证即将获批，相关产业链有望受益。
3. 银行板块：四季度通常表现较好；地产政策改善有助于缓解银行风险，当前低估值具备修复空间。

10月金股组合

关键信息

各金股推荐理由

• 兰石重装：受益双碳战略，传统能化装备业务复苏，新能源及智能装备业务增长潜力大。
• 利君股份：国内建材和矿山辊压机行业领先者，航空航天业务成长空间大，新品类扩张加速。
• 智明达：军工行业高景气，产品线丰富，技术实力强，估值与增长匹配。
• 豪能股份：汽车与军工双主业布局完善，同步器业务稳健增长，差速器业务将成为新增长点。
• 芯源微：半导体设备领域领先，技术储备充足，研发投入高，市场占有率有望提升。
• 保利发展：地产行业龙头，资产结构安全，融资成本低，受益政策托底及经济复苏。
• 太阳能：光伏业务持续增长，定增项目推进迅速，补贴规模支撑未来装机扩张。
• 千禾味业：主打“零添加”健康理念，全国化战略推进顺利，四季度消费旺季有望带动业绩增长。
• 贵州茅台：产品结构优化，系列酒持续放量，渠道多元化，控价效果良好，业绩增长确定性强。
• 万华化学：MDI行业龙头，具备较强竞争力，乙烯二期项目获批有助于降低成本，长期成长潜力大。

风险提示

• 企业盈利不及预期：行业景气度变化可能影响业绩。
• 海外市场波动加剧：全球流动性变化及地缘政治风险可能冲击市场。
• 系统性风险：宏观经济波动可能对整体市场造成影响。
• 数据风险：报告数据存在延时性，可能影响分析结论。

公司与研究所简介

• 川财证券：成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股。
• 川财证券研究所：设于北京、上海、深圳、成都，团队成员来自国内一流学府，提供专业的研究与投资解决方案。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四级。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数收益为标准，同样分为买入、增持、中性、减持四级。

重要声明

• 本报告仅供签约客户使用，非客户不得传播或引用。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息的绝对准确。
• 投资者应结合自身情况独立判断，本报告不构成投资建议。
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分析师声明

• 分析师具备证券投资咨询执业资格，报告内容独立、客观，不涉及个人薪酬关联。