20260313-国信证券-3月第2周全球外资周观察_短线灵活外资明显回流_11页_1mb

策略周报总结

核心内容

A股市场外资流动

• 北向资金：最近一周（2026/3/9-2026/3/13）估算净流出20亿元，前一周净流出92亿元，整体呈现小幅净流出趋势。
• 灵活型外资：最近一周估算净流入19亿元，前一周估算净流出50亿元，显示灵活型外资情绪有所回暖。
• 活跃个股：宁德时代、阳光电源、新易盛为陆股通前十大活跃个股，其中宁德时代成交金额最高，为296亿元，占个股当周交易金额的19%。

港股市场外资流动

• 整体资金流动：最近一周（2026/3/4-2026/3/10）各类资金合计流入港股市场38亿港元，其中稳定型外资流出85亿港元，灵活型外资流入305亿港元，港股通流出142亿港元，中国香港或大陆本地资金流出40亿港元。
• 行业分布：外资流入较多的行业包括ETF、非银金融、银行等；港股通流入较多的行业包括软件服务、银行、石油石化等。

亚太市场外资流动

• 日本股市：截至3月2日最新一周，海外投资者当周净流入日本股市2261亿日元，前一周流入7454亿日元，2023年以来累计净流入14.8万亿日元。
• 印度股市：2月海外机构投资者净流入印度股市25.0亿美元，前一月为净流出39.8亿美元，2020年以来累计净流入108亿美元。

美欧市场外资流动

• 美国市场：1月全球共同基金资金净流入美国权益市场322亿美元，前一月流入298亿美元，2020年以来累计净流入7535亿美元。
• 欧洲市场：1月全球共同基金资金净流入英国、德国、法国权益市场分别为36.7亿美元、35.9亿美元、42.7亿美元，前一月分别为17.4亿美元、9.7亿美元、21.6亿美元。

主要观点

• 外资流动分化：A股市场北向资金整体小幅净流出，但灵活型外资呈现净流入，显示短期外资情绪有所改善。
• 港股灵活外资回流：港股市场灵活型外资明显回流，流入金额达305亿港元，而稳定型外资流出85亿港元，整体资金面呈现净流入。
• 亚太市场趋势：日本股市持续吸引外资流入，印度股市则在2月实现净流入逆转，显示出亚太市场外资配置的积极变化。
• 美欧市场流入：美国和欧洲市场均出现资金流入，尤其欧洲市场1月流入金额显著增加，表明海外资金对美欧市场的信心增强。

关键信息

• 数据来源：Wind、港交所、CEIC、国信证券经济研究所。
• 资金分类：
  • 稳定型外资：偏长线配置，交易频率较低。
  • 灵活型外资：偏短线投机，交易频率较高。
  • 港股通：托管商为“中国证券登记结算有限责任公司”。
  • 本地资金：托管商位于中国香港或大陆。
• 估算与模型风险：部分资金数据为估算值，与实际可能存在差异；模型存在误设和失效风险，需谨慎参考。

风险提示

• 数据准确性：部分资金数据为估算值，与真实情况或有出入。
• 模型风险：模型可能存在误设或失效风险，影响资金流动分析的准确性。

相关研究报告

• 《策略周报-多方释放原油储备稳定市场——每周海内外重要政策跟踪》—2026-03-13
• 《策略周报-外资估算净流出，ETF转为净流入——3月第1周立体投资策略周报》 —2026-03-09
• 《策略周报-长短线外资净流出额均收窄——3月第1周全球外资周观察》 ——2026-03-07
• 《策略周报-全国两会召开，积极基调延续——每周海内外重要政策跟踪》 ——2026-03-06
• 《策略周报-杠杆资金回流推动市场情绪回暖——2月第4周立体投资策略周报》 ——2026-03-02

分析师信息

• 吴信坤
  联系方式：021-61761046
  邮箱：wuxinkun@guosen.com.cn
  报告编号：S0980525120001

• 余培仪
  联系方式：021-61761040
  邮箱：yupeiyi@guosen.com.cn
  报告编号：S0980526010001

投资评级说明

• 股票投资评级：分为优于大市、中性、弱于大市、无评级，以股价表现与市场代表性指数的对比为基准。
• 行业投资评级：分为优于大市、中性、弱于大市，以行业指数表现与市场代表性指数的对比为基准。
• 基准指数：
  • A股：沪深300指数（000300.SH）
  • 香港市场：恒生指数（HSI.HI）
  • 美国市场：标普500指数（SPX.GI）或纳斯达克指数（IXIC.GI）

重要声明

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