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佩蒂动物营养科技股份有限公司2024年年度报告总结

核心内容概述

佩蒂动物营养科技股份有限公司（以下简称“公司”）在2024年度实现了营业收入16.59亿元，同比增长17.56%；归属于上市公司股东的净利润为1.82亿元，同比增长1742.81%。公司积极应对市场变化，聚焦主业，强化自主品牌建设，推进国际化运营，并在海外市场恢复和产能提升方面取得显著成效。

主要观点与关键信息

1. 公司基本信息

• 公司名称：佩蒂动物营养科技股份有限公司
• 股票简称：佩蒂股份
• 股票代码：300673
• 法定代表人：陈振标
• 注册与办公地址：浙江省平阳县水头镇工业园区宠乐路2号
• 公司网址：www.peidibrand.com
• 董事会秘书：唐照波
• 证券事务代表：王海涛
• 会计师事务所：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）
• 保荐机构：国投证券股份有限公司

2. 财务指标概览

3. 分季度财务表现

4. 主要产品及业务模式

• 主要产品：

  • 宠物咀嚼食品（畜皮咬胶、植物咬胶）
  • 营养肉质零食
  • 宠物主粮（干粮、湿粮）
  • 宠物保健食品

• 业务模式：

  • 生产模式：ODM和“以销定产”，同时保持自有品牌的库存水平以提高市场反应速度。
  • 采购模式：根据市场需求制定采购计划，确保原材料供应，注重供应商综合评价。
  • 研发模式：以自主研发为主，结合外部合作，注重技术创新和产品升级。
  • 销售模式：国内以线上为主，结合线下渠道；国外以ODM模式为主，逐步拓展自主品牌。

5. 行业分析

• 行业分类：C13农副食品加工业下的“C132饲料加工”。
• 行业趋势：
  • 宠物食品行业作为刚需，具备较强的穿越周期能力。
  • 随着宠物经济的发展，消费者对高品质、功能化、品牌化产品需求上升。
  • 国内宠物食品市场快速增长，预计2027年市场规模将达4,042亿元。
• 行业竞争格局：
  • 全球市场由玛氏、雀巢等巨头主导，CR5较高。
  • 国内市场集中度较低，但国产品牌发展迅速，竞争优势逐步显现。

6. 公司竞争优势

• 销售渠道优势：覆盖线上和线下，与多个渠道商建立长期合作关系。
• 国际化运营优势：在越南、柬埔寨、新西兰等地设立生产基地，满足全球客户需求。
• 研发和技术优势：拥有多个研发中心，技术积累深厚，获得多项专利。
• 质量管控优势：建立完善的质量体系，采用电子束辐照杀菌技术，保障产品安全。
• 制造优势：具备大规模、高品质制造能力，尤其是新西兰4万吨主粮产线的投产。
• 管理优势：拥有专业高效的管理团队，实施科学管理，推动公司稳步发展。

7. 报告期内业务变化

• 海外市场恢复：海外市场需求回归正常，业绩大幅增长，出口订单增长带动毛利率提升。
• 自主品牌增长：爵宴品牌表现突出，收入增长52%，自主品牌业务增长33%。
• 柬埔寨工厂盈利：实现净利润5,129.89万元，进入盈利轨道。
• 主粮产品推进：国内主粮产线建设进展顺利，未来将成为重要收入来源。
• 客户结构优化：拓展新客户和新市场，降低客户集中度，提升抗风险能力。

8. 成本与利润结构

• 成本构成：
  • 直接材料：占比67.64%
  • 直接人工：占比22.00%
  • 其他成本：占比10.36%
• 毛利率：
  • 国外销售毛利率：28.94%
  • 国内销售毛利率：31.72%
  • 植物咬胶毛利率：31.86%
  • 营养肉质零食毛利率：33.20%
  • 主粮和湿粮毛利率：24.81%

9. 风险提示

• 海外核心客户收入占比高：收入集中度较高，存在客户依赖风险。
• 国际政治经济环境变化：可能对海外市场带来不确定性。
• 市场竞争加剧：国内市场竞争格局尚未成熟，需持续提升品牌和产品竞争力。

总结

佩蒂股份在2024年实现了显著的业绩增长，尤其在海外市场和自主品牌建设方面表现突出。公司依托全球化布局、技术创新、质量控制和渠道优势，成为我国宠物食品行业的领军企业。未来，公司将继续聚焦主业，推动主粮产品发展，加强自主品牌建设，同时关注行业趋势变化，积极应对市场挑战，提升综合竞争力。