20210705-开源证券-通信行业点评报告_5G万物智联_未来_物联网全面发展_3页_369kb

通信行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦于通信行业的发展趋势与投资机会，重点分析了5G建设与物联网应用的进展，以及通信模组厂商在全球市场的竞争力变化。报告发布于2021年7月5日，投资评级为“看好（overweight）”，表明行业整体有望超越市场表现。

主要观点

1. 5G建设加速，应用前景广阔

• 2021年6月27日，700M频段5G无线网主设备集采招标启动，标志着运营商5G建设停滞状态的结束。
• 中国移动与中国广电的联合招标将推动5G网络的广覆盖，促进5G从“可用”向“好用”转变。
• 5G建设的重启将带动产业链业绩边际改善，并进一步激发5G应用的全面发展。

2. 物联网行业发展进入新阶段

• 物联网产业链由上游（基带芯片、射频芯片、外围器件）、中游（通信模组厂商）和下游（行业应用）组成。
• 物联网产品更注重“物美价廉”，行业集中度提升趋势明显，强者恒强效应显著。
• 国内模组厂商凭借价格优势和全球认证能力，逐步参与国际竞争，对传统海外厂商（如Telit、Gemalto、U-blox）造成冲击。

3. 行业发展与投资建议

• 5G应用市场空间巨大，投资重点正从设备转向应用。
• 推荐关注具有5G应用潜力的公司，包括中兴通讯、中国移动、小米集团、车/物联网和而泰、广和通、威胜信息、亿联网络、华测导航等。
• 基本面有明显改善的公司也值得关注，如中天科技、英维克、太辰光、科华数据。

关键信息

5G建设进展

• 中国广电完成工商变更，正式更名为“中国广播电视网络集团有限公司”，助力5G套餐推广与网络建设。
• 5G集采启动，推动行业进入快速发展阶段。

物联网行业格局

• 通信模组行业是物联网中率先形成完整产业链和应用市场的领域。
• 国内模组厂商在全球竞争中表现突出，推动行业集中度提升。

风险提示

• 中美贸易摩擦可能对全球及国内5G发展造成影响。
• 国内5G商用进程可能未达预期。

估值与投资说明

• 报告采用相对评级体系，投资建议基于对行业及公司基本面的分析。
• 投资者应结合自身情况，审慎参考报告内容，不依赖单一投资评级做出决策。
• 估值方法及模型存在局限性，分析结果可能因假设不同而出现偏差。

法律声明与版权信息

• 本报告仅供开源证券客户参考，未经授权不得传播或使用。
• 报告内容基于公开信息，不保证其准确性或完整性。
• 本报告的版权归开源证券所有，未经许可不得复制、转载或用于其他用途。

分析师信息

• 赵良毕（分析师）：zhaoliangbi@kysec.cn，证书编号：S0790520030005
• 戴晶晶（联系人）：daijingjing@kysec.cn，证书编号：S0790120040005

投资建议与推荐标的

推荐标的

• 5G应用相关：中兴通讯（000063）、中国移动（0941）、小米集团（1810）
• 物联网与通信模组：车/物联网和而泰（002402）、广和通（300638）、威胜信息（688100）
• 视频会议与灾害监测：亿联网络（300628）、华测导航（300627）
• 基本面改善：中天科技（600522）、英维克（002837）、太辰光（300570）、科华数据（002335）

结构与内容说明

• 行业走势图：显示通信行业在2021年7月的表现。
• 研究报告：包括行业深度分析、投资策略及周报内容。
• 风险提示：涵盖外部环境与行业发展的不确定性。
• 免责声明：明确报告的使用范围与责任限制。
• 版权信息：声明报告的版权归属与使用规范。