20201009-中航证券-通信行业周报_中国移动4G无线网主设备集采_加速万物互联落地_3页_479kb

通信行业周报总结

核心内容

中航证券金融研究所于2020年10月9日发布通信行业周报，重点分析了中国移动4G无线网主设备集采及5G建设发展对行业的影响。报告指出，随着5G商用的推进，通信行业整体呈现积极发展趋势，建议重点关注产业链上游供应商、基站制造商、光模块、数据中心等子领域。

主要观点

1. 中国移动4G无线网主设备集采

• 集采结果：中国移动2020年4G无线网主设备集采已结束，采购规模较大，包括FDD基站及NB-IoT基站。
• 采购详情：
  • FDD基站约4.25万站，其中新建基站约4.25万站。
  • NB-IoT基站总计约16万站，其中新建1.98万站，软件扩容14.02万站。
• 市场份额：
  • 华为占比53.88%，中兴30.33%，爱立信11.65%，诺基亚4.37%，大唐移动0.27%。
• 行业影响：LTE网络将持续扩容，与5G网络共存，推动通信设备及上游供应商发展。NB-IoT基站的建设有助于物联网及工业互联网的发展，长期利好相关应用领域及数据中心服务商。

2. 5G建设节奏加快

• 政策支持：工信部刘烈宏提出保持适度超前的5G建设节奏，推动5G应用创新，尤其是toB领域。
• 发展预期：预计未来1-3年，5G将在智慧教育、智能电网、智慧安防等领域深化应用；3-5年后，将在自动驾驶、工业互联网、智慧医疗等领域产生商业价值。
• 行业展望：5G建设将带动产业链上游供应商、主设备商及数据中心服务商快速发展。

关键信息

行业数据

• PE（TTM）：40.51
• PB（LF）：2.73

行业投资评级

• 行业评级：增持
• 投资评级定义：
  • 买入：未来六个月涨幅高于沪深300指数10%以上。
  • 持有：未来六个月涨幅在-10%~10%之间。
  • 卖出：未来六个月跌幅高于沪深300指数10%以上。

重点关注子领域

• 工业互联网：我国工业互联网企业主要集中在边缘层，应用平台型企业较少，政策助推下有望加速发展。
• 电信运营商：5G时代电信运营商将加强应用服务，改善整体业务结构。
• 基站制造商：5G建设持续推进，基站制造商业绩增长具有确定性。
• 光模块：5G网络架构新增中传层，推动光模块需求增长，预计市场规模大幅提升。
• 数据中心：5G、AI、云计算等技术推动数据量激增，数据中心成为关键支撑，多地出台扶持政策。

建议关注的公司

风险提示

• 5G建设速度不及预期：可能影响行业增长。
• 行业增速不及预期：可能与政策支持力度或市场需求变化相关。

分析师简介

• 张超：中航证券首席分析师，清华大学硕士，SAC执业证书号：S0640519070001。
• 刘琛：中航证券分析师，北京航空航天大学新媒体学士，2018年加入研究所，研究方向为军工、通信。
• 蒋聪汝：中航证券分析师，北京理工大学文学、管理学双学士，法国ESGCI管理学硕士，2015年加入研究所，研究方向为军工、通信。
• 宋博：中航证券分析师，北京航空航天大学管理学学士、金融硕士，2018年7月加入研究所，研究方向为军工电子、通信。

分析师承诺

• 所有分析师承诺报告内容真实反映其研究观点，与具体推荐无直接或间接利益关联。
• 投资者需自主决策，承担相应风险，任何形式的收益分享或损失分担承诺无效。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容不保证准确性或完整性，投资者不应仅依赖本报告做出投资决策。
• 中航证券保留对报告内容的修改及更新权利，不承担因使用本报告而产生的任何责任。