20160226-广发证券-2016新股申购专题报告之三_三月前网下均询价开始_上批新股涨停至今_17页_1mb

2016年第二批新股发行及上市表现分析总结

核心内容概述

2016年2月16日，证监会发布第二批IPO批文，共涉及9家公司，包括上交所4家、深交所中小板2家、创业板3家。其中，成都新易盛通信技术股份有限公司为直接定价发行。截至2016年2月25日，所有公司已公开招股说明书，计划募集总金额达38.41亿元。第二批新股均在3月前启动网下询价。

主要观点

• 新股发行政策变化：2015年11月6日新政实施后，取消预先缴款机制，导致打新机构普遍采用顶额申购方式，网下中签率显著下降。
• 发行市盈率与行业市盈率对比：第二批新股的发行市盈率普遍低于行业平均市盈率，表明公司估值相对偏低，预计上市后有较大涨幅潜力。
• 上市后表现：2016年第一批新股上市后因市场回暖及发行市盈率限制，均连续涨停，第二批新股可能延续类似趋势。
• 募投项目与业务发展：各公司募投项目主要聚焦于产能扩张、技术研发、市场拓展及品牌建设，旨在提升竞争力和盈利能力。

关键信息

第二批新股发行情况

行业市盈率与发行市盈率比较

上轮新股表现

2016年第一批新股上市后因市场回暖及发行市盈率限制，均连续涨停。网下中签率平均仅为0.016%，远低于以往。

募投项目与公司发展

• 千禾味业：募投项目主要用于扩大调味品产能和营销网络，助力区域扩张。
• 司太立：专注于X射线造影剂和喹诺酮类抗菌药的研发生产，拥有国际认证。
• 昊志机电：注重技术研发，产品覆盖多个行业领域，研发投入占比高。
• 金徽酒：省内市占率第一，产品结构升级，募投项目助力拓展省外市场。
• 新易盛：专业光模块制造商，产品覆盖全球，具备国际认证。
• 建艺集团：综合性建筑装饰企业，拓展上游材料和设计业务，提升综合竞争力。
• 华钰矿业：西藏大型矿业企业，资源禀赋优势明显，具备良好勘探前景。
• 川金诺：湿法磷酸及磷酸盐产品生产，成本控制能力强，具备区域优势。

投资评级说明

• 买入：预期股价强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期股价强于大盘5%～15%。
• 持有：预期股价变动介于-5%～+5%。
• 卖出：预期股价弱于大盘5%以上。

风险提示

• 计算结果仅供参考，不构成投资建议。
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