20170714-兴业证券-2017年新股申购专题系列（_二十五）_IPO核发数及募资规模回升_沪深获配率走势各异_17页_1mb

2017年第25批新股发行总结

核发情况

2017年7月7日，证监会核发了9家企业的首发申请，募资总额不超过64亿元。与上一批相比，首发家数增长了50%，募资总额环比增长131.57%，为年内第三高。本次发行包括：

• 上交所4家：禾望电气、大参林、设计总院、华扬联众
• 深交所中小板1家：东方嘉盛
• 深交所创业板4家：朗新科技、电连技术、英搏尔、隆盛科技

其中，隆盛科技和英搏尔为直接定价发行。

发行市盈率

本批9只新股的预计发行市盈率均控制在23倍以内，且低于行业平均水平，预计将正常发行。

打新门槛

本批进行网下发行的7只新股均采用6000万元的门槛。值得注意的是，英搏尔和隆盛科技未设定日均市值要求，但其申购上限分别为18,500股和17,000股。

账户与配售率

• 沪市打新机构及账户数有所回落，深市机构数略有上升，账户数略有下降。
• 沪市获配率持续反弹，深市则大幅下滑。这主要是由于沪深新股申购上限占发行总量的比例变化所致，沪市由17.23%降至13.16%，深市由24.80%升至35.79%。
• 单个账户实际获配金额方面，沪市有所反弹，深市略有下滑，但仍处于低位。

打新收益情况

• 沪市网下打新收益略有下挫，深市则有所反弹。
• 截至2017年第18批，A/B/C类账户累积收益分别达到725.27万元、675.70万元及191.88万元。

重点荐股

• 电连技术：国内领先的连接器专业制造商，专注于微型电连接器及互连系统相关产品。2016年公司实现营收13.92亿元，净利润3.59亿元，同比增速分别为53.22%及58.72%。
• 隆盛科技：国内发动机废气再循环（EGR）行业的领先企业，专注于发动机废气再循环系统。2016年公司实现营收1.96亿元，净利润0.33亿元，同比增速分别为14.42%及17.32%。

风险提示

• 系统性风险。

财务对比

规模对比

大参林、禾望电气及电连技术的规模相对较大。

成长能力对比

英搏尔及朗新科技的成长能力更好，营收和净利率复合增速较高。

盈利能力对比

禾望电气及电连技术的盈利能力更强，毛利率和净利率均高于其他公司。

综合财务能力对比

电连技术及禾望电气综合得分最高，是值得关注的企业。

行业分析

连接器市场

• 国内连接器市场空间广阔，发展迅猛。
• 2010-2016年，中国连接器市场规模由108.33亿美元增长至147.19亿美元，年均复合增长率7.96%，显著高于全球同期2.57%。
• 预计2018年中国连接器市场规模将增长至179.94亿美元。
• 电连技术产品技术水平已达到国际先进水平，未来将加强国际化发展。

EGR行业

• 随着环保政策的推进，EGR技术在柴油及汽油发动机领域均有广泛应用。
• 公司专注于EGR系统的研发、生产和销售，产品包括EGR阀、控制单元、传感器、EGR冷却器等。
• 公司坚持“汽柴并举”的发展战略，致力于成为国内领先、国际知名的企业。

投资评级说明

• 推荐：相对表现优于市场；
• 中性：相对表现与市场持平；
• 回避：相对表现弱于市场。

公司评级标准为：

• 买入：相对大盘涨幅大于15%；
• 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间；
• 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%；
• 减持：相对大盘涨幅小于-5%。

联系方式

• 分析师：李跃博（liyb@xyzq.com.cn）
• 研究助理：代凯燕（daiky@xyzq.com.cn）
• 机构销售经理：
  • 上海：盛英君（021-38565938）、冯诚（021-38565411）、顾超（021-20370627）
  • 北京：郑小平（010-66290223）、朱圣诞（010-66290197）、肖霞（010-66290195）
  • 深圳：朱元彧（0755-82796036）、李昇（0755-82790526）
  • 国际：刘易容（021-38565452）、徐皓（021-38565450）
• 地址：上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦12层（200135）
• 传真：021-38565955

信息披露

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