20210204-西证国际证券-每日头条_EIA预计美国原油产量2023年突破2019年峰值纪录_7页_482kb

文档总结

核心内容

本文档是一份由西证证券经纪发布的市场分析报告，涵盖了多个市场指数、商品价格、利率变化、行业估值及投资评级等内容，主要关注2023年美国原油产量可能突破2019年峰值，同时对A股、港股、美股及多个行业进行投资分析和预测。

主要观点

市场指数表现

• A股：整体持谨慎乐观态度，上证权重板块相对乐观，但需警惕板块炒作过热及前期涨幅过高板块的回调风险。
• 港股：看好低估值蓝筹板块，同时对互联网、科技等新兴板块持积极态度。
• 美股：拜登当选总统，有利于财政刺激政策落地，对新能源等节能减排行业有利，但需关注加税政策可能带来的影响。

原油产量预测

• 美国能源信息署（EIA）预计，2023年美国原油产量将突破2019年的峰值，达到1225万桶/日，并有望在2034年达到1388万桶/日的峰值。

经济数据与市场动向

• 美国就业数据：1月ADP就业人数增加17.4万人，优于预期，显示劳动力市场有所改善。
• 中国PMI数据：1月财新服务业PMI为52，环比下降4.3个百分点，创近九个月新低，显示经济活动有所放缓。
• 欧洲经济数据：欧元区1月CPI同比上升0.9%，创5年来新高，显示通胀压力仍存。

关键信息

商品市场

• CBOT大豆：收市价为1371，日变动为+1.22%，年初至今变动为+4.26%。
• LME铜：收市价为7843，日变动为+0.84%，年初至今变动为+0.99%。
• COMEX黄金：收市价为1832，日变动为+0.09%，年初至今变动为-3.22%。
• ICE布油：收市价为58.46，日变动为+1.74%，年初至今变动为+12.86%。

利率情况

• 美国国债：5年期和10年期国债收益率分别为0.45%和1.11%，年初至今分别下降73.36%和42%。
• 中国国债：5年期和10年期国债收益率分别为3.06%和3.24%，年初至今分别上升5.89%和3.07%。

行业研判

• 面板行业：长期强者恒强，龙头话语权增强，未来可能向半导体行业延伸。
• LED产业链：前景良好，处于经济顺周期阶段，应用广泛，部分细分行业成长性突出。
• 玻璃产业链：近期涨价放缓，但光伏玻璃受益于需求回升和渗透率提升，预计下半年表现良好。普通玻璃需求仍由地产主导，预计竣工面积增速回升将支撑需求。
• 新能源汽车：预计从2020年第三季度开始销量回升，下半年国内同比增速有望达到20-30%。欧洲传统车企正加速向新能源转型，长期看好行业发展。

投资建议

评级定义

• 买入：未来一年绝对收益率高于50%。
• 增持：未来一年绝对收益率介于20%-50%。
• 中性：未来一年绝对收益率介于-20%至20%。
• 回避：未来一年绝对收益率低于-20%。

具体公司与行业评级

汽车行业

• 吉利汽车：市值2892亿港元，经调整市盈率历史为40.78，1年预测为33.41，2年预测为13.06，市帐率1年预测为10.77，股息率1年预测为n.a.，净资产收益率1年预测为0.80。
• 比亚迪：市值8159亿港元，经调整市盈率历史为210.05，1年预测为130.82，2年预测为11.80，市帐率1年预测为10.06，股息率1年预测为-8.12，净资产收益率1年预测为3.92。
• 广汽集团：市值1192亿港元，经调整市盈率历史为17.64，1年预测为9.23，2年预测为5.45，市帐率1年预测为3.38，股息率1年预测为2.64，净资产收益率1年预测为5.74。

银行行业

• 汇丰控股：市值6605亿港元，经调整市盈率历史为62.56，1年预测为57.89，2年预测为49.07，股息率1年预测为15.32，净资产收益率1年预测为5.16。
• 建设银行：市值14880亿港元，经调整市盈率历史为5.30，1年预测为5.04，2年预测为4.87，股息率1年预测为3.70，净资产收益率1年预测为4.95。
• 农业银行：市值12867亿港元，经调整市盈率历史为4.43，1年预测为4.26，2年预测为4.05，股息率1年预测为7.19，净资产收益率1年预测为6.50。
• 工商银行：市值20532亿港元，经调整市盈率历史为5.38，1年预测为5.17，2年预测为4.87，股息率1年预测为5.88，净资产收益率1年预测为4.57。
• 中国银行：市值10208亿港元，经调整市盈率历史为4.08，1年预测为3.90，2年预测为3.73，股息率1年预测为7.96，净资产收益率1年预测为7.17。

保险行业

• 友邦保险：市值11823亿港元，经调整市盈率历史为27.81，1年预测为29.69，2年预测为21.83，股息率1年预测为2.42，净资产收益率1年预测为1.31。
• 中国平安：市值16626亿港元，经调整市盈率历史为9.65，1年预测为10.94，2年预测为9.38，股息率1年预测为1.78，净资产收益率1年预测为1.00。
• 中国人寿：市值10017亿港元，经调整市盈率历史为8.66，1年预测为7.44，2年预测为6.68，股息率1年预测为4.85，净资产收益率1年预测为3.86。

公用事业行业

• 中电控股：市值1824亿港元，经调整市盈率历史为15.76，1年预测为16.31，2年预测为15.47，股息率1年预测为1.49，净资产收益率1年预测为5.14。
• 中华煤气：市值1948亿港元，经调整市盈率历史为33.91，1年预测为28.49，2年预测为24.65，股息率1年预测为n.a.，净资产收益率1年预测为3.19。
• 电能实业：市值887亿港元，经调整市盈率历史为15.83，1年预测为14.06，2年预测为14.66，股息率1年预测为6.74，净资产收益率1年预测为1.03。

风险提示

• 投资建议基于研究团队的研究及可靠资料来源，但并非在掌握全部市场信息的情况下做出。
• 市场可能会出现超出预期的因素，影响投资表现。
• 旧数据可能被供应方修订，投资者需留意。
• 本报告内容仅供参考，不构成任何投资要约或保证，过往业绩不代表未来表现。

财务权益及商务关系披露

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资料来源

• 彭博
• 西证证券经纪