20260611-中国银河-Token经济研究系列之电力设备与新能源行业篇_算电协同_风起云涌_25页_2mb

报告摘要

本报告聚焦于算力与电力系统协同发展的趋势，分析了数据中心用电激增带来的挑战以及算电协同模式如何解决这些问题。报告指出，在“双碳”目标与“东数西算”工程的推动下，算力基础设施正逐步从单纯电力消费者转变为新型电力系统的重要互动节点。

数据中心用电需求迅速增长：随着AI技术的发展，数据中心用电量大幅上升，预计2030年我国算力中心用电将超7000亿千瓦时，占全社会用电量的5.3%。电费成本在数据中心运营成本中占比15-20%，成为降本关键。
新能源直供电稳定性承压：由于新能源发电的间歇性和波动性，以及电力资源分布不均，新能源直供电面临调峰和传输损耗等问题。算电协同通过动态负荷调度、源网荷储一体化等手段提升新能源消纳能力。
政策推动与商业化落地：自2023年起，算电协同政策层级显著提升，2026年写入政府工作报告，成为国家级新基建战略。政策支持推动了绿电直连和源网荷储一体化等新模式的落地，如大唐中卫云基地项目，实现绿电直供与储能互补。
产业链升级与市场扩容：算电协同将带动电力设备行业从传统设备供给向能源协同与系统级解决方案升级，重点关注固态变压器（SST）、液冷技术、储能、核能、氢能等方向。数据中心与新能源装机比例约为1:8，市场潜力巨大。
技术迭代与市场趋势：SST、HVDC等技术正在逐步替代传统UPS方案，提升供电效率和空间利用率。液冷技术因风冷极限已至，成为满足PUE要求的唯一路径，预计2026年市场规模达250-280亿元，2029年有望突破1300亿元。

政策支持：2026年政府工作报告首次提及“算电协同”，并将其纳入国家顶层战略。政策推动绿电直连和源网荷储一体化，提升新能源消纳能力和电网效率。
商业化案例：大唐中卫云基地50万千瓦光伏电站在宁夏中卫投运，实现绿电直供与储能互补，电价锁定在0.36元/千瓦时，仅为东部地区的45%。
经济性分析：绿电直供项目在理想情况下度电成本为0.22元/wh，具备较好经济性。随着技术升级和规模效应，SST市场规模预计在2028年达到562.8亿元。
市场预测：2026年全球数据中心装机量预计达29.5GW，2028年预计达93.8GW。液冷市场预计2026年达250-280亿元，2029年有望突破1300亿元。
产业链布局：重点关注SST、液冷、储能、核能、氢能等细分领域，这些技术与产品将构成算电协同的核心支撑。

电力设备：建议关注思源电气、威胜控股、四方股份、许继电气、金盘科技、明阳电气、伊戈尔、麦格米特、欧陆通、中恒电气、科华数据、科士达、科陆电子、盛弘股份、中富电路、铂科新材、新雷能等。
新型储能：建议关注阳光电源、海博思创、德业股份、固德威、艾罗能源、正泰电源、阿特斯、上能电气等。
氢能：建议关注冰轮环境、亿华通、华光环能、科威尔、雄韬股份等。
核能：建议关注景业智能、杰瑞股份、江苏神通、利柏特、国光电气、联创光电、英杰电气、合锻智能等。