20251109-开源证券-房地产行业周报_新房二手房成交面积同环比下降_福州发布预售新政_14页_1mb

报告摘要

房地产行业周报分析总结

核心观点

政策动态：
- 福州发布预售新政：房企预售需报备含价格、交付、投诉处理等8项内容的方案，并将企业信用等级与预售许可、资金监管挂钩（AAA级可少监管30%资金）。
- 重庆优化公积金提取政策：放宽全款购房公积金提取条件，延长办理时限至五年，扩大提取范围。
- 其他城市动态：深圳支持非居住存量房屋改建保障性租赁住房；广州推动智能建造与工业化建筑产业升级。
市场表现（销售端）：
- 新房成交：2025年第45周，全国68城商品住宅成交面积同比下降46%，环比下降41%，累计同比降幅14%。各线城市成交表现趋于一致，二线城市与三四线差异缩小。
- 二手房成交：2025年第45周，20城二手房成交面积同比增速-29%，累计同比增速+4%；一线城市表现相对较好。
投资端动态：
- 土地成交：本周100大中城市土地成交规划建筑面积同比增长3%，一线城市成交同比增7%，二线城市增长6%。溢价率环比下降至3.8%。
- 重点城市：南京、义乌土地出让溢价率较高（如义乌地块溢价率达28.44%），但多数地块底价成交。
融资端动态：
- 信用债单周发行规模环比增长98%，累计同比增3%，平均加权利率环比下降39BP。
板块表现与评级：
- 股价波动：本周房地产指数下跌0.22%，个股分化明显（*ST中迪、新华联涨幅居前，京投发展、卧龙地产跌幅显著）。
- 投资建议：维持“看好”评级，认为政策持续作用下市场将稳步止跌，预期后续政策进一步稳定市场；财政与货币宽松政策有望推动城中村改造，改善供求关系。