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宏观政策半月观——2025年6月9日至6月22日节点分析

核心结论

近半月政策聚焦稳增长和扩内需，主要围绕以下六大方面展开，形成下半年政策关注的四大节点：

1. 中美经贸磋商首次会议在伦敦召开，主要涉及关税维持现状、稀土管控，需关注7月9日及8月12日两个关税暂缓期后的进展。
2. 第二届中国-中亚峰会在西安召开，聚焦共建“一带一路”、绿色矿产等领域的合作深化。
3. 陆家嘴论坛发布金融开放政策，央行计划在上海实施8项金融开放措施，推动金融服务科技和跨境金融创新。
4. 国常会重申推动房地产止跌回稳，提出摸底全国房地产项目并出台新一轮政策。
5. 重点提及“十五五”规划编制，总书记发文强调科学制定中长期发展规划的重要性，需关注中央全会审议“十五五”规划编制建议。
6. 各地持续发力促消费，中央资金1380亿元有序下达支持消费。

下半年四大地缘与政策节点

1. 中美、欧关税谈判：重点是7月9日全球关税暂缓期和8月12日中国关税暂缓期后谈判进展。
2. 7月国常会及各部门会议：将对外经济形势定调，并部署下半年经济工作细则。
3. 年中政治局会议（7月底）：确定下半年政策方向，具有重要信号意义。
4. 中央全会（预计10月召开）：审议“十五五”规划编制建议，确定下一轮五年规划主要目标和政策框架。

政策核心领域

1. 外贸领域：重点跟进中美、中欧关税谈判。 6月18日陆家嘴论坛透露金融开放新举措，包括资本市场扩大开放、科技金融创新。
   2. 地产领域：政策方向纷纷转向支持止跌回稳，广东、深圳等地松绑限购限售政策。
   3. 民生与改革：多部门联合发文进一步保障和改善民生，推进深圳综合改革试点及“国补”资金有序下达。
   4. 消费刺激：多地区推出促消费专项政策，落实中长期补贴资金到位。

国别接触与规划编制

• 坚持推进“一带一路”战略，加强与“一带一路”国家合作，包括中亚峰会上签署的合作文件。
  • “十五五”规划编制建议在10月召开的中央全会上审议，将于年内定调经济和社会发展目标。

风险提示

外部贸易摩擦、政策执行不及预期、宏观经济数据波动等超预期变化是未来需关注的风险。