20220803-国盛证券-宏观定期_政策半月观—下半年大基调已定_二十大有新提法_20页_1mb

宏观定期政策总结（2022.7.17—8.2）

核心内容

近半月的政策重点围绕“稳增长”与“防风险”展开，中央及地方持续发力，推动经济复苏，同时应对房地产、金融、疫情等领域的风险。政策强调稳就业、稳物价，鼓励平台经济和绿色智能产业发展，继续推进“保交楼”和化解地方隐性债务。全年“保4”可能是更务实的选择，政策仍会全力稳增长、稳信心。

主要观点

1. 稳增长政策持续加码：中央及地方继续部署稳增长措施，包括加快专项债使用、支持刚性和改善性住房需求、延续新能源汽车购置税免征政策等。
2. 防风险成为重点：政策强调防范化解企业债券违约、地方村镇银行风险及房地产“烂尾”问题，如郑州、河南等地通过多种方式推进“保交楼”。
3. 疫情政策灵活调整：虽然中央仍强调严格防控，但地方根据实际情况进行动态调整，如徐州、无锡解除风险地区，上海、甘肃等地实施“3天2检”或静默管理。
4. 产业政策加快落地：重点支持数字文化贸易、医养结合、乡村民宿、新能源汽车及氢能等新兴领域，推动产业高质量发展。
5. “十四五”规划稳步推进：包括智慧城市、城市基础设施、工业碳达峰等，推动经济结构优化与绿色转型。

关键信息

一、重要会议与政策

• 中共中央政治局会议（7.28）：部署下半年经济工作，强调稳中求进，保持经济运行在合理区间，支持刚性和改善性住房需求，化解地方村镇银行风险，推动平台经济常态化监管。
• 国务院总理讲话（7.19）：强调宏观政策连续性和针对性，不为过高增长目标而出台超大规模刺激措施。
• 国常会（7.29/7.21）：部署扩需求政策，支持新能源汽车、绿色智能家电、住房消费，加快专项债和政策性金融工具使用。
• 证监会、银保监会、发改委等：强调风险防范，支持“保交楼”，推动企业债券风险排查和监管。

二、部委政策

• 财政部：印发《关于进一步加强国有金融企业财务管理的通知》，规范收支管理，加强资产管理，合理控制费用开支。
• 发改委：发布《工业领域碳达峰实施方案》，推进新能源汽车动力电池回收利用体系建设，支持氢能发展。
• 交通运输部：支持约30城实施综合货运枢纽补链强链，加快公路沿线充电基础设施建设。
• 国家能源局：加快抽水蓄能项目开发建设，推动新能源和可再生能源项目开工。
• 最高法：发布司法助力全国统一大市场建设30条，打击垄断和不正当竞争行为，维护市场秩序。

三、地方政策

• 促消费：多地发放消费券，重点支持汽车、餐饮、文旅、家电等领域，如上海、深圳、福州等地。
• 促投资：18省新签约及集中开工项目总投资约1.2万亿元，涵盖产业、新能源、交通基建等领域。
• 稳就业：多地推出稳就业举措，如江苏、上海、浙江等，包括失业保险、个体工商户专项纾困、企业销售奖补等。
• 化解地方村镇银行风险：河南、安徽蚌埠启动第三批先行垫付，持续推进隐性债务化解。

四、疫情防控政策

• 中央：推动核酸结果全国互认，加强疫情防控所需药械、疫苗和检测工作。
• 地方：因时因势灵活调整防疫政策，如徐州、无锡解除风险地区，上海、甘肃等地实施“3天2检”或静默管理。

五、行业与产业政策

• 房地产：继续放松政策，如多地出台多孩家庭购房优惠，郑州召开房企项目汇报会，确定“保交楼”四种纾困模式。
• 医养结合：通过产业基金、税收优惠、政府购买服务等方式支持发展。
• 数字文化贸易：支持电子竞技、网络游戏、数字电影等新型业态发展。
• 乡村民宿：鼓励多元投资主体参与建设，拓展就业渠道，促进增收致富。
• 新能源与氢能：上海、贵州、广州等地发布相关产业规划，推动新能源汽车、氢能等产业发展。

风险提示

• 疫情反复可能对经济造成影响；
• 外部环境不确定性增加；
• 政策力度可能因经济形势变化而调整。

图表目录

• 图表2：各地继续落实分项稳经济举措，重点助企纾困、稳就业
• 图表3：汽车、餐饮、文旅和家电依旧是地方促消费主抓手
• 图表4：各地新签约和集中开工重大项目，上海新增金融支持重大项目投资授信
• 图表5：深圳、上海、广州等地发布氢能、新能源汽车等产业规划
• 图表6：各地因时因势灵活调整防疫政策

资料来源

• 中国政府网、各部委官网、各省人民政府官网、地方住建局、地方公积金中心、国盛证券研究所