20181209-天风证券-化工行业研究周报_VA报价突破500元_纯碱和正丁醇涨价_23页_2mb

化工行业周报总结

核心内容

2018年12月9日发布的化工行业周报显示，基础化工板块本周上涨 2.88%，跑赢沪深300指数 2.47个百分点，涨幅位居所有板块第三。重点化工产品中，维生素VA、正丁醇、重质纯碱、PTA、聚丙烯粉料、丁酮、PX(CFR中国)、聚酯切片、聚丙烯粒料、顺丁橡胶等涨幅居前，而乙烯、三氯甲烷、环己酮、甲醛、腈纶短纤、硝酸、苯酚、裂解C5、醋酸、苯胺等跌幅较大。

主要观点

• 板块表现：基础化工板块整体表现优于大盘，其中合成革、磷肥、聚氨酯、日用化学产品等子行业涨幅显著。
• 个股表现：延安必康、德威新材、华铁股份等个股涨幅居前，而凯美特气、德美化工、恒大高新等跌幅较大。
• 产品价格：维生素VA报价突破 500元/公斤，纯碱和正丁醇价格也出现上涨。部分产品如MDI、TDI、PTMEG等价格略有下降。
• 投资建议：报告推荐多个龙头企业，包括磷化工龙头 司尔特、锂电供应链 新宙邦 和 恩捷股份、农药行业龙头 诺普信、催化剂需求增长受益者 万润股份、维生素龙头 新和成、氟硅行业龙头 新安股份 和 东岳集团、染料行业龙头 浙江龙盛 和 闰土股份、BOPET行业龙头 双星新材、橡胶助剂龙头 阳谷华泰 等。

关键信息

重点化工产品价格监测

涨幅前10产品

1. 丙烯：上涨 11.59%
2. 正丁醇：上涨 10.24%
3. PTA：上涨 7.20%
4. 聚丙烯粉料：上涨 6.69%
5. 丁酮：上涨 6.16%
6. 重质纯碱：上涨 5.81%
7. PX(CFR中国)：上涨 5.37%
8. 聚酯切片：上涨 5.19%
9. 维生素VA：上涨 4.80%
10. 聚丙烯粒料：上涨 4.71%

跌幅前10产品

1. 乙烯：下跌 14.66%
2. 三氯甲烷：下跌 11.14%
3. 环己酮：下跌 10.55%
4. 甲醛：下跌 9.62%
5. 腈纶短纤：下跌 8.29%
6. 硝酸：下跌 7.49%
7. 苯酚：下跌 7.23%
8. 裂解C5：下跌 7.13%
9. 醋酸：下跌 6.58%
10. 苯胺：下跌 6.25%

行业重点新闻

• ISO发布玩具安全标准：新版本标准对邻苯二甲酸酯提出更严格要求，影响玩具和儿童产品材料选择。
• 中俄能源合作：北京燃气集团与俄石油公司合作建设约170座天然气加气站。
• 中石油与广东合作：双方签署战略合作协议，推进多个能源项目。
• 欧佩克未达成减产协议：会议未就减产达成一致，后续会议结果待定。
• 中策橡胶与黑猫炭黑合作：两家行业巨头签署战略合作协议，推动绿色发展。

投资观点及建议

• 磷化工：推荐司尔特，行业景气持续上行。
• 锂电板块：推荐新宙邦和恩捷股份，预期修复。
• 农药行业：推荐诺普信，受益于新版农药管理规定。
• 催化剂行业：推荐万润股份，受益于国六标准。
• 维生素行业：推荐新和成，VA价格快速上升。
• BOPET行业：推荐双星新材，行业景气持续复苏。
• 涤纶长丝：推荐桐昆股份，行业供需改善。
• 氟硅行业：推荐新安股份和东岳集团，行业高景气。
• 染料行业：推荐浙江龙盛和闰土股份，行业集中度高。
• 橡胶助剂：推荐阳谷华泰，受益于环保政策。
• 有机硅行业：推荐新安股份和东岳集团，行业持续景气。

风险提示

• 油价下跌
• 重大安全事故
• 环保政策的不确定性

分析师信息

• 李辉
• 陈宏亮
• 吴頔
• 赵宗原

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）

附注

• 报告数据来源：Wind、百川资讯、天风证券研究所
• 报告资料来源：贝格数据、中纤网、卓创资讯等