20250823-广发期货-生猪周报_期现维持小区间波动_关注月底缩量预期_32页_3mb

广发期货生猪周报分析总结（英文内容转述）

本次报告主要对当前生猪期现市场进行剖析，并提出相关投资策略。以下是核心要点总结：

生猪供应方面，能繁母猪存栏量继续恢复，理论测算显示未来供应压力将持续增大。但国家正推动产能优化、引导体重下降，对远期市场利多。二次育肥入场积极性不高，近月合约受市场情绪影响剧烈波动，但整体走弱。散户出栏体重较大，双节前可能集中抛售，暂时下探价格。
在需求面，随着开学以及天气转凉，消费需求提升，未来1~2月需求有望持续回暖。
现货走势稳定但波动上升
。近期市场看涨情绪回升，但节前抛售压力犹存，再加上局部疫情干扰盘面，建议维持观望。若出栏体重再次下调，则远期合约支撑增强，建议在1万4千以下轻仓布局01多单。
基本面方面，生
猪存栏量环比微增但偏低，二次育肥栏舍利用下滑，四川地区市场价格优势显著，仍有一定压栏意愿。
成本端，养殖利润持续亏损加剧，饲料价格企持稳，但头部企业成本维持在
13000附近支撑局面。
进口猪肉月度同比4.1%增量不大，
储备收储政策变动有限，猪粮比目前稳定

于6.02震荡状态。
总体来看，生猪价格中枢预计继续下移，关注月度缩量提振及节前集中出栏的博弈结果。养殖端出栏节奏变化叠加短期内多空交织因素影响下波动或将加剧。
建议投资者根据情绪变化灵活调整持仓策略，并持续跟踪能繁母猪存栏变化及二次育肥程度变化。