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申银万国期货研究所分析总结

核心内容概览

本报告由申银万国期货研究所倪梦雪撰写，内容聚焦于天然橡胶（RU）、镍（NR）、**白银（BR）**等期货品种的市场动态及价差变化，同时涉及现货价格、下游产品价格以及市场评论与策略建议。

期货品种表现

主要期货品种价格变化

价差变化

现货价格与涨跌幅

市场评论与策略

市场走势

• 周二天然橡胶期货走势震荡止跌，表明市场情绪有所回暖。
• 国内产区停割，泰国东北部1月份陆续停割，而南部正值旺季，供应端弹性减弱，原料胶价格相对坚挺。
• 需求端支撑全钢胎开工平稳，显示下游需求维持稳定。

预期走势

• 胶价在连续下跌后，持续利空有限，预计逐步止跌震荡。
• 市场短期内可能呈现震荡格局，投资者需关注供需变化及政策动向。

关键信息

• RU主力价格上涨，涨幅为1.25%，显示市场对天然橡胶的短期支撑。
• NR主力和BR主力也呈现上涨趋势，但涨幅相对较小。
• RU-NR价差扩大，而RU-BR价差缩小，NR-BR价差大幅下降。
• 现货市场中，全乳山东、上海、昆明价格均上涨，但烟片山东、上海及混合青岛价格下跌。
• 下游产品如泰国烟片、泰国杯胶、泰国乳胶价格小幅波动，泰国烟片上涨0.35%，泰国乳胶下跌0.51%。

风险提示与免责声明

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