20260204-申银万国期货-品种策略日报——股指_2页_498kb
报告摘要
股指期货与现货市场分析总结
一、股指期货市场
沪深300股指期货
| 指标 |
当月(IF) |
下月(IF) |
下季(IF) |
四季季(IF) |
| 前两日收盘价 |
4710.00 |
4711.00 |
4699.80 |
4655.00 |
| 前日收盘价 |
4582.20 |
4577.40 |
4540.00 |
4491.80 |
| 涨跌 |
-136.20 |
-142.20 |
-167.60 |
-170.60 |
| 涨跌幅 |
-2.89% |
-3.01% |
-3.56% |
-3.66% |
| 成交量 |
34422 |
110802 |
33589 |
12595 |
| 持仓量 |
37542 |
174613 |
75115 |
26611 |
| 持仓量增减 |
-2648 |
-11760 |
-4210 |
-145 |
上证50股指期货
| 指标 |
当月(IH) |
下月(IH) |
下季(IH) |
四季季(IH) |
| 前两日收盘价 |
3003.60 |
3004.20 |
2986.00 |
2963.60 |
| 前日收盘价 |
3032.80 |
3033.00 |
3025.20 |
2999.80 |
| 涨跌 |
26.00 |
27.40 |
34.80 |
34.20 |
| 涨跌幅 |
0.86% |
0.91% |
1.16% |
1.15% |
| 成交量 |
11671 |
39958 |
7948 |
4357 |
| 持仓量 |
15785 |
62777 |
25732 |
10211 |
| 持仓量增减 |
-1198 |
-3469 |
-199 |
67 |
中证500股指期货
| 指标 |
当月(IC) |
下月(IC) |
下季(IC) |
四季季(IC) |
| 前两日收盘价 |
8377.20 |
8362.40 |
8300.00 |
8210.00 |
| 前日收盘价 |
7951.00 |
7903.20 |
7765.20 |
7647.00 |
| 涨跌 |
-434.60 |
-475.20 |
-558.00 |
-593.00 |
| 涨跌幅 |
-5.18% |
-5.67% |
-6.70% |
-7.20% |
| 成交量 |
43997 |
151002 |
69294 |
24711 |
| 持仓量 |
43403 |
153481 |
93095 |
38790 |
| 持仓量增减 |
-3591 |
-10216 |
-7752 |
869 |
中证1000股指期货
| 指标 |
当月(IM) |
下月(IM) |
下季(IM) |
四季季(IM) |
| 前两日收盘价 |
7910.00 |
7871.80 |
7701.60 |
7548.60 |
| 前日收盘价 |
8213.00 |
8183.00 |
8031.00 |
7885.80 |
| 涨跌 |
223.00 |
228.20 |
251.40 |
251.80 |
| 涨跌幅 |
2.79% |
2.87% |
3.23% |
3.30% |
| 成交量 |
44819 |
150161 |
42375 |
20281 |
| 持仓量 |
58651 |
189544 |
105961 |
51362 |
| 持仓量增减 |
-2382 |
-5304 |
-1872 |
826 |
隔月价差
| 价差类型 |
当月-现货 |
下月-现货 |
下季-现货 |
四季季-现货 |
| 沪深300 |
-2.51 |
-7.11 |
-35.11 |
-83.91 |
| 上证50 |
-1.78 |
-1.58 |
-9.38 |
-34.78 |
| 中证500 |
-86.05 |
-133.85 |
-271.85 |
-390.05 |
| 中证1000 |
-65.43 |
-103.63 |
-273.83 |
-426.83 |
二、股指现货市场
沪深300指数
- 前值：4660.11
- 前两日值：4605.98
- 涨跌幅：1.18%
上证50指数
- 前值：3003.14
- 前两日值：3066.50
- 涨跌幅：-2.07%
中证500指数
- 前值：8286.70
- 前两日值：8037.05
- 涨跌幅：3.11%
中证1000指数
- 前值：8209.10
- 前两日值：7975.43
- 涨跌幅：2.93%
三、行业指数表现
沪深300行业指数
| 行业 |
前值 |
前两日值 |
涨跌幅 |
| 能源 |
2425.08 |
2537.80 |
-4.44% |
| 原材料 |
4419.68 |
4790.37 |
-7.74% |
| 工业 |
2507.83 |
2532.06 |
-0.96% |
| 可选消费 |
6223.45 |
6295.27 |
-1.14% |
其他行业
| 行业 |
前值 |
前两日值 |
涨跌幅 |
| 主要消费 |
20635.83 |
20407.83 |
1.12% |
| 医药卫生 |
8053.28 |
8222.23 |
-2.05% |
| 地产金融 |
6401.20 |
6435.59 |
-0.53% |
| 电信业务 |
5913.29 |
6118.90 |
-3.36% |
| 公用事业 |
2380.41 |
2399.81 |
-0.81% |
四、期现基差
| 基差类型 |
前值 |
前两日值 |
| IF当月-沪深300 |
-2.51 |
-23.78 |
| IF下月-沪深300 |
-7.11 |
-28.58 |
| IF下季-沪深300 |
-35.11 |
-65.98 |
| IF四季季-沪深300 |
-83.91 |
-114.18 |
| IH当月-上证50 |
-1.78 |
0.46 |
| IH下月-上证50 |
-1.58 |
1.06 |
| IC当月-中证500 |
-86.05 |
6.68 |
| IC下月-中证500 |
-133.85 |
-8.12 |
| IC下季-中证500 |
-271.85 |
-70.52 |
| IC四季季-中证500 |
-390.05 |
-160.52 |
| IM当月-中证1000 |
-65.43 |
27.54 |
| IM下月-中证1000 |
-103.63 |
5.74 |
| IM下季-中证1000 |
-273.83 |
-111.06 |
| IM四季季-中证1000 |
-426.83 |
-258.26 |
五、宏观信息
- “十三五”首个中央一号文件：聚焦农业农村现代化，推进乡村全面振兴。
- 央行操作：2月4日开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，加量续作1000亿元。
- GDP增长目标：全国30个省份公布2026年GDP增长目标，多数经济大省设定在5%以上。
- 政策支持：上海提出在集成电路、人工智能等领域加快实施重大产业项目。
- 消费数据：1月6类家电及4类数码产品销售量超1500万台，销售额近590亿元，线下销售占比达80%。
六、行业信息
- 未来产业支持：工信部强调加强6G、量子科技、脑机接口、具身智能等领域科技供给。
- 数据安全指引：八部门联合发布汽车数据出境安全指引，规范数据出境活动。
- 算法监管：中央网信办发布《生活服务类平台算法负面清单(试行)》，要求相关平台制定具体方案。
- 油价上调：国内成品油零售价格“二连涨”，汽、柴油每吨分别上调205元、195元。
七、股指观点
综合点评
- 美国三大指数下跌，上一交易日股指大幅反弹。
- 军工板块领涨，银行板块领跌。
- 市场成交额2.57万亿元，资金流出。
- 2026年以来股市持续向好，由科技周期、政策红利、经济复苏及海外资金回流等推动。
操作建议
- 2月整体仍有望延续阶段性向好格局。
- 春节前为“春季行情”窗口期，叠加政策红利释放，A1、出海等主线盈利预期明确。
- 消费端季节性复苏及投资项目落地，增强市场信心。
- 需警惕春节长假期间海外资本市场的波动，尤其是地缘政治风险。
八、免责声明
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