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PVC周报总结 2026/03/17

核心内容概述

本报告分析了2026年3月17日PVC市场的整体表现，涵盖供需、价格、利润、库存及进出口等多个方面，揭示了当前PVC市场在地缘冲突背景下呈现的中性偏多趋势。

主要观点

1. PVC市场整体趋势

• 核心观点：中性偏多
  国内PVC开工率小幅下滑，但海外氯碱装置出现不可抗力，导致供应减少，出口报价上涨，成交改善，产业链库存持续去化。
• 月差：中性偏多
  近端供需格局改善，5-9月差走强，显示市场对后续供应改善的预期。
• 宏观：中性偏多
  地缘冲突背景下，能源化工板块表现强势，对PVC市场形成一定支撑。

2. 原料支撑

• 兰炭开工下滑，价格稳定
  兰炭样本企业开工率降至53.26%，较上期降1.2个百分点；神木中料价格维持725元/吨，与上周持平。
• 电石供应小幅下滑，价格走强
  电石开工率降至72.70%，整体开工中偏低；乌海电石价格上涨350元/吨至2550元/吨，显示供应紧张。
• 乙烯价格上涨
  乙烯价格较上周涨230美金至1201美元/吨，对乙烯法PVC利润形成压力。

3. PVC开工率

• 整体开工率：78.49%
  环比下降0.93个百分点，显示市场供应有所收缩。
• 电石法开工率：81.89%
  环比上升1.48个百分点，显示电石法生产相对稳定。
• 乙烯法开工率：71.00%
  环比下降6.24个百分点，显示乙烯法受原料成本上涨影响较大。

4. PVC下游需求

• 管材开工率回升至38.00%
  环比增加5个百分点，显示年后需求逐步恢复。
• 型材开工率回升至30.0%
  环比增加2.61个百分点，整体需求呈现温和复苏态势。
• 出口改善
  电石法及乙烯法报价上涨，成交好转，显示出口市场活跃度提升。

5. 库存情况

• 社会库存增加
  社会库存122.8万吨，环比增加0.26万吨；其中华东库存增加0.62万吨，华南库存减少0.36万吨。
• 厂库库存下降
  厂库库存37.19万吨，环比减少6.76万吨，显示上游去库积极。
• 产业链库存去化
  库存整体呈现去化趋势，对价格形成支撑。

6. 利润分析

• 电石法利润改善
  新疆一体化利润330元/吨，西北外购电石法利润7.5元/吨，华北外购电石法利润14元/吨。
• 乙烯法利润走弱
  华东乙烯法利润369元/吨，华北乙烯法利润519元/吨，乙烯价格上涨压缩利润空间。
• 综合利润回升
  西北综合利润919元/吨，山东综合利润197元/吨，双吨价差回升至3241元/吨。

7. 进出口表现

• 全年出口同比走强
  1-12月PVC粉出口量382.3万吨，同比增加46.05%。
• 12月出口量环比上升
  12月出口31.41万吨，环比增加3.88万吨。
• PVC地板出口下滑
  1-12月地板累计出口415.5万吨，同比下降12.3%。

关键信息汇总

总结

当前PVC市场在地缘冲突背景下，供应端受到一定影响，出口报价上涨，成交改善，产业链库存去化，整体呈现中性偏多趋势。电石法开工率回升，利润改善，而乙烯法因原料成本上涨，利润有所下滑。下游需求逐步恢复，出口表现良好，但PVC地板出口有所下降。综合利润回升，双吨价差扩大，显示市场对后续供需格局的乐观预期。未来需重点关注国内外供应情况、出口成交价及成交量变化。