20220717-天风证券-量化择时周报_信号如期兑现_风险仍未解除_5页_471kb

金融工程量化择时周报总结

核心内容

本周金融工程量化择时周报指出，市场整体处于震荡状态，风险偏好受到压制，短期仍存在调整压力。报告基于均线距离、行业配置模型、估值指标等多方面分析，为投资者提供配置建议和风险提示。

主要观点

市场整体表现

• wind全A指数：上周下跌 $3%$，市场进入震荡格局。
• 市值维度：
  • 国证2000指数（小市值股票）下跌 $2.06%$
  • 中证500指数下跌 $3.24%$
  • 沪深300指数下跌 $4.07%$
  • 上证50指数下跌 $5.14%$
  • 创业板指下跌 $2.03%$
• 行业表现：
  • 电力设备是唯一上涨板块，上涨 $1.49%$
  • 有色金属与房地产调整最大，分别下跌 $5.86%$ 和未提及具体数值
• 资金流向：上周家电行业资金流入明显。

均线距离分析

• 短期均线（20日）：收于 5268 点
• 长期均线（120日）：收于 5125 点
• 均线距离：由上周的 $1.79%$ 拉大至 $2.79%$，绝对值仍小于 $3%$ 的阈值，市场继续处于震荡格局。

宏观与市场风险

• 美联储加息预期：7月加息窗口期即将到来，预计加息 $100bp$，对风险资产价格形成压力。
• 价量变化：周五出现放量下挫，下行力量增强，但强势板块仍未调整，宽基指数也未到达震荡下沿，短期仍有调整压力。

关键信息

估值水平

• PE分位数：50分位点，属于中等水平
• PB分位数：25分位点，属于偏低水平

仓位建议

• 绝对收益产品：以 wind 全 A 为股票配置主体，建议仓位 $50%$

行业配置建议

• 周期下游和消费：模型建议重点关注
• 景气度靠前行业：电气设备、稀有金属、煤炭、养殖
• 重点配置行业：家电、养殖、锂矿、电气设备、汽车、煤炭
• 主题配置：重点关注电池 30ETF(159757)
• 宽基指数配置：继续关注科创 ETF（588050）

风险提示

• 市场环境变动风险
• 模型基于历史数据，可能无法准确预测未来市场走势

模型与方法

• 使用 天风量化 two-beta 中期行业选择模型 进行行业配置分析
• 结合 分析师盈利预测景气度（边际变化和绝对幅度）进行行业排序
• 均线距离作为判断市场震荡状态的重要指标

分析师声明

本报告由吴先兴分析师撰写，SAC执业证书编号：S1110516120001，邮箱：wuxianxing@tfzq.com。报告观点反映其个人看法，与报酬无直接或间接联系。

一般声明

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