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汽车行业2025年展望

核心观点

• 中国乘用车市场2025年零售销量或下滑2%，批发销量同比增长38%。
• 新能源车市占率将从2024年46%-50%提升至57%-58%。
• 自主品牌电动车将在全球市场加速布局，海外销售潜力达700万辆。
• 行业整合迹象明确，二梯队车企明年面临更大压力。
• 性价比及品牌力将成为新车竞争核心，低线城市具有最大增长空间。

车厂展望

• 吉利/比亚迪：有爆款车型推出潜力，2025年销量同比增10%-15%，新能源占比达55%+。
• 新势力：小鹏2025按年增长超100%；理想、蔚来目标市占率仍有挑战。
• 经销商：控费+灵活模式或成破局关键，途虎为结构性防御首选。

趋势研判

1. 出海承压：2025年新能源车出口增速降至5-10%，欧盟加税对欧美市场产生直接影响。
2. 混动深化：插混在新能源市场占比将达45%，增程式车型成为性价比制胜点。
3. 下沉市场：三线代表品牌零跑、小鹏市占率持续提升，与外资品牌差距逐步缩小。
4. 财务关键：2025年车企盈利为首要考核指标，亏损模型将迫使商业模式重构。

风险提示

• 俄乌地缘政治延续性
• 全球汽车芯片供应稳定性
• 高端品牌欧系车库存压力
• 欧盟对中国新能源车额外关税政策

（注：以上摘要数据截至2024年12月报告发布，实际变动需动态跟踪行业周期校准）

如需完整论证链分析，可追溯中国车企关联代码于彭博终端 RESPCMBR<GO>
来源免责声明见页脚，本文信息完整呈现于**[研报PDF]招银国际环球市场研究报告2024-12-09**。