20240107-华泰期货-石油沥青月报_市场短期矛盾有限_关注原料到港情况_10页_725kb

沥青市场报告摘要

• 市场基本情况：沥青供需两弱，整体矛盾不显著，库存压力较小。冬储需求释放和原料贴水走强提供支撑。
• 未来展望：预测BU（燃料油）价格维持区间运行，受原油波动影响，但弹性减弱；裂解价差与原油价格呈负相关关系。若油价下跌，可利用BU进行多头对冲。
• 策略建议：单边市场中性，短期观望；逢低做多BU裂解价差。
• 风险提示：原油价格大幅上涨；沥青终端需求不及预期；稀释沥青供应未受影响或增加。

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