20240329-太平洋-比亚迪-002594.SZ-比亚迪2023年报点评_新一轮车型产品周期开启_5页_631kb

比亚迪2023年度报告点评总结

业绩亮点：比亚迪发布2023年年报，营业收入达602315亿元，同比增长4204%；归母净利润30041亿元，同比增长8072%，超出预期。全年汽车销量30244万辆，增幅6779%，推动业绩创新高。四季度营收和利润分别增长151%和186%，盈利能力强劲。

战略方向：公司聚焦智能化、高端化和出海战略。与英伟达深化合作，推出车载计算平台技术，2024年有望实现城市NOA功能落地。高端品牌如腾势、仰望和方程豹加速上市，提升产品结构和盈利能力。同时，拓展海外市场，预计多款车型出海欧美及东南亚，结合智能化与高端化，强化长期增长。

投资建议：太平洋证券维持“买入”评级，预测2024-2026年营收年复合增长率1815%，归母净利润年复合增长率1647%。当前PE估值15-11倍，看好公司龙头地位和政策利好（如以旧换新）。风险包括销量、出口、价格战和原材料波动。