20230515-长城国瑞证券-电力设备行业2022年年报及一季报总结_一季度增速不及预期_动力电池全年增速或将大幅放缓_19页_3mb

报告总结

市场回顾

电力设备行业在2023年4月24日至5月14日期间，行业指数上涨0.94%，但全年累计下跌29.42%，跑输沪深300指数。电池、锂电池化学品子行业分别下跌1.42%、3.92%，估值高企，PE分别为27.25倍、29.31倍。报告期内资金减持压力大，净流出638亿元。

财务数据摘要

2022年行业营收32.44万亿元，同比增长846%；净利润2.59万亿元，增长8133%。2023Q1营收7.65万亿元，增长24.62%；净利润674亿元，增长31.54%。增速放缓主要因上游原材料波动和定价混乱，预计2023年动力电池行业增长大幅放缓。

行业动态

新能源汽车市场牵引行业，1-4月产销同比增长428%；动力电池产量470GWh，增长387%；储能设施建设加速，政策支持释放潜在机会。子领域如正极材料和金属原材料价格波动显著。

投资观点

看好行业长期增长潜力，但风险在于增速不及预期。重点跟踪电池技术和发展动能，建议平衡投资组合。

风险提示

行业增速放缓、原材料价格波动等因素可能导致投资损失，需严格风险管理。